8月24日，东华能源股份有限公司（002221）发布2026年半年度报告，公司上半年实现营业总收入124.24亿元，同比下降23.70%；归属母公司净利润2.15亿元，同比增长224.38%；扣非归母净利润0.93亿元，同比增长168.80%；经营活动产生的现金流量净额为-30.64亿元，而上年同期为3.12亿元，同比下降1083.11%。加权平均净资产收益率2.18%，较上年同期提升1.58个百分点，基本每股收益0.1366元。
从业务结构看，聚丙烯实现收入75.68亿元，同比增长15.04%，占营业总收入比重由40.40%升至60.92%；丙烯收入11.34亿元，同比增长29.10%；液化石油气收入32.82亿元，同比大幅下降60.93%，占比由51.58%降至26.41%，公司称主要系中东地缘冲突导致霍尔木兹海峡封锁、液化石油气采购受阻，贸易业务大幅萎缩。分地区看，其他地区（主要为LPG国外销售及PP出口）收入49.57亿元，同比下降47.03%；华东地区（不含江苏）收入52.16亿元，同比增长17.40%；江苏地区收入22.51亿元，同比下降9.31%。
2026年上半年，公司面临中东地缘冲突升级带来的原材料保供与价格波动压力，依托船-库-贸一体化供应链优势与多家国际能源巨头保持长期合作，聚丙烯销售端灵活调整策略。报告期内聚丙烯资源偏紧，装置以常规生产为主。宁波基地生产丙烯66.03万吨、聚丙烯67.92万吨，全年计划完成率分别为56.7%、55.6%；张家港基地完成率分别为54.3%、51.5%；茂名基地因完成首次检修，丙烯产量完成率仅35.5%。同期，茂名高性能碳纤维一期项目首条预氧化、碳化生产线完成带料试车，样品核心性能指标经第三方检测达到T1000级标准。
半年报显示，公司2026年上半年“减收增利”的主要原因：一是报告期处置东华茂名含贵金属废催化剂，确认资产处置收益1.81亿元，占利润总额的61.80%，合计贡献非经常性损益1.22亿元，占归母净利润逾五成；二是聚丙烯、丙烯产销增长，丙烯毛利率同比提升5.13个百分点至11.59%；三是计提存货跌价准备7331.84万元及LPG期货合约无效套期保值损失等对业绩形成拖累。剔除上述因素后，扣非净利润仅0.93亿元，利润成色仍需审视。
半年报显示，公司财务费用4.52亿元，同比增长7.56%，其中利息费用3.91亿元，上年同期为3.30亿元，利息负担持续加重；利息收入1793.20万元，同比减少55.00%。管理费用6664.09万元，同比下降18.25%；销售费用3639.75万元，同比下降1.85%；研发投入1112.56万元，同比减少43.39%，主要系聚丙烯资源偏紧、装置以常规生产为主，工业化试验开展频次减少，加之茂名工厂检修使部分试验顺延至下半年。
现金流方面，公司经营活动产生的现金流量净额由正转负至-30.64亿元，主要系地缘冲突导致采购货物无法按期到货。期末资产负债率升至73.10%，短期借款达148.26亿元，而货币资金55.75亿元中受限部分达31.40亿元，实际可动用资金有限，短期偿债压力突出；流动比率0.95、速动比率0.85，虽较上年末小幅回升但仍低于1。此外，公司因未及时披露香港仲裁事项，2026年5月被江苏证监局出具警示函，涉案约8.02亿元财产查封及子公司张家港新材料股权冻结事项仍在推进。公司计划半年度不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本。
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