东华测试2026年上半年营收和净利润下降了多少？
东华测试（300354）2026年中报显示，公司营收与净利润均出现显著下滑。截至报告期末，营业总收入为2.23亿元，同比下降21.01%；归母净利润为3892.0万元，同比下降49.05%。按单季度数据看，第二季度营收1.18亿元，同比下降32.18%；第二季度归母净利润1167.24万元，同比下降75.43%，利润降幅远大于营收降幅。
公司三费占比为何大幅上升？
三费（销售费用、管理费用、财务费用）总和为6914.98万元，占营收比达30.98%，同比增幅达34.14%。其中，财务费用因本报告期无借款利息而下降201.16%，但销售费用和管理费用增加导致三费总占比上升。三费占比的快速上升是利润大幅下滑的重要原因之一。
核心盈利能力指标（毛利率、净利率）如何变化？
毛利率为65.4%，同比减少4.84个百分点；净利率为17.41%，同比减少34.96%。毛利率虽仍处高位，但净利率降幅明显，反映出费用端对利润的侵蚀作用。每股收益0.28元，同比下降49.09%。
现金流状况如何？每股经营性现金流为何大幅下降？
每股经营性现金流为-0.13元，同比降幅高达2259.39%。经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-2259.39%，原因系本报告期销售商品、提供劳务收到的现金减少。现金流的恶化表明公司回款能力减弱，需关注应收账款回收风险。
下表汇总了主要财务指标及同比变动：
| 指标 | 2026年H1数值 | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.23亿元 | -21.01% |
| 归母净利润 | 3892.0万元 | -49.05% |
| 毛利率 | 65.4% | -4.84% |
| 净利率 | 17.41% | -34.96% |
| 三费占营收比 | 30.98% | +34.14% |
| 每股净资产 | 6.29元 | +9.0% |
| 每股经营性现金流 | -0.13元 | -2259.39% |
| 每股收益 | 0.28元 | -49.09% |
主要资产负债项目发生了哪些重大变动？
根据财务报表附注，以下项目变动幅度超过40%：
- 使用权资产：下降40.0%，因租赁合同即将到期。
- 租赁负债：下降100.0%，剩余租赁付款义务期限不足一年，已重分类至一年内到期的非流动负债。
- 交易性金融资产：下降50.0%，部分理财产品到期。
- 应收票据：下降58.19%，票据到期收回资金及支付货款。
- 应收款项融资：下降66.99%，持有的信用等级较高的应收票据减少。
- 预付款项：上升61.52%，预付外购商品款增加。
- 其他流动资产：下降49.51%，预缴税款减少。
- 长期待摊费用：上升47.88%，新增房屋装修改造支出。
- 应付职工薪酬：下降37.12%，发放2025年度年终奖。
- 应交税费：下降56.97%，缴纳2025年度企业所得税。
- 财务费用：下降201.16%，无借款利息。
- 所得税费用：下降80.13%，利润总额减少。
- 经营活动现金流量净额：下降2259.39%，销售商品收到的现金减少。
- 投资活动现金流量净额：上升235.84%，收回投资收到的现金增加。
- 筹资活动现金流量净额：下降473.46%，未取得短期借款及分红增加。
- 现金及现金等价物净增加额：下降95.74%，筹资活动净额减少。
- 其他收益：下降53.16%，增值税退税款减少。
- 投资收益：上升219.23%，理财产品收益增加。
- 信用减值损失：上升45.36%，应收款项坏账准备计提减少。
- 资产减值损失：上升41.66%，合同资产坏账准备计提减少。
- 资产处置收益：下降100.0%，未处置固定资产。
- 营业外收入：下降92.65%，非经营性收入减少。
- 少数股东损益：上升92.88%，上期已处置亏损控股子公司。
公司历史业务评价和投资回报如何？
据证券之星价投圈财报分析工具，公司去年的ROIC为16.83%，资本回报率较强；去年的净利率为25.64%，产品或服务附加值高。近10年中位数ROIC为13.06%，投资回报一般，最差年份2016年ROIC为0.33%。公司上市14年来累计融资2.25亿元，累计分红1.75亿元，分红融资比0.78。过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为16.1%/18.6%/19.9%，呈上升趋势。
投资者面临的核心风险有哪些？
财报体检工具提示，建议关注公司应收账款状况：应收账款/利润已达258.86%，回款压力较大。此外，利润下滑（归母净利润下降49.05%）、经营现金流恶化（每股经营性现金流-0.13元）以及三费占比持续上升（同比+34.14%）构成主要风险点。
本文数据来源于东华测试2026年中报，仅供参考不构成投资建议。