东山精密（股票代码：002384）2026年第一季度财务报告显示，公司营收与净利润实现同比高速增长，但应收账款规模显著上升，现金流状况承压。
核心财务数据表现如何？
2026年第一季度，东山精密实现营业总收入131.38亿元，同比大幅增长52.72%。归母净利润达到11.1亿元，同比增幅高达143.47%。
| 关键财务指标 | 2026年第一季度 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 131.38亿元 | +52.72% |
| 归母净利润 | 11.1亿元 | +143.47% |
| 毛利率 | 19.33% | +36.76% |
| 净利率 | 8.56% | +61.23% |
| 每股收益 | 0.61元 | +125.93% |
盈利能力为何显著改善？
公司盈利能力指标全面向好。毛利率同比提升36.76%至19.33%，净利率同比提升61.23%至8.56%。每股收益同比增长125.93%至0.61元。
营运效率与现金流状况如何？
尽管利润增长强劲，但公司营运资金压力显现。第一季度每股经营性现金流为0.62元，同比减少23.15%。
应收账款同比增幅达41.51%，显著高于营收增速。财报体检工具提示，公司应收账款/利润比率已达689.38%。
资本结构与偿债能力面临哪些挑战？
公司有息负债水平较高。财报体检工具显示，公司有息资产负债率已达32.3%。货币资金/流动负债比率仅为59.24%，短期偿债能力需关注。
历史投资回报表现怎样？
证券之星价投圈财报分析工具显示，公司2025年全年ROIC（投入资本回报率）为4.4%，资本回报率不强。2025年净利率为3.47%。
从历史数据看，公司近10年ROIC中位数为6.84%，投资回报表现较弱。其中2024年ROIC为3.92%，为历史较低水平。公司上市以来共发布16份年报，其中1年出现亏损。
近三年经营业绩趋势如何？
公司过去三年净经营资产收益率呈下降趋势，从2023年的7.5%降至2025年的3.9%。净经营利润在2024年下滑至10.85亿元后，于2025年回升至13.93亿元。净经营资产规模持续扩张，从2023年的260.4亿元增长至2025年的358.06亿元。
营运资本管理效率有所波动。营运资本/营收比率在2023年为0.15，2024年降至0.09，2025年回升至0.13。
机构投资者如何看待公司前景？
证券研究员普遍预期东山精密2026年全年业绩为74.69亿元，每股收益均值在4.08元。
该公司被10位明星基金经理持有，且近期有加仓动作。最受关注的持仓基金经理是易方达基金的萧楠。萧楠在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前十，现任基金总规模为225.82亿元，从业13年215天，其基本面选股能力出众，擅长挖掘成长股。
持有东山精密最多的基金为睿远成长价值混合A，截至报告期末规模为165.0亿元。该基金最新净值（4月28日）为2.3227元，近一年上涨102.93%，现任基金经理为傅鹏博和朱璘。
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