东威科技（688700）2026年中报显示，公司上半年实现营业总收入6.74亿元，同比增长51.94%；归母净利润9912.17万元，同比增长133.21%。但存货同比增幅达71.18%，达到营收的134.51%，需重点关注存货周转风险。毛利率37.56%，同比提升15.58个百分点；净利率14.71%，同比提升53.49%。每股收益0.33元，同比增长135.71%。
东威科技2026年上半年财务表现如何？
主要财务指标同比变化如下：
| 指标 | 2026H1数值 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 6.74亿元 | +51.94% |
| 归母净利润 | 9912.17万元 | +133.21% |
| 毛利率 | 37.56% | +15.58% |
| 净利率 | 14.71% | +53.49% |
| 每股收益 | 0.33元 | +135.71% |
| 每股净资产 | 6.5元 | +10.8% |
| 每股经营性现金流 | 1.04元 | +924.83% |
| 存货 | 较期初增加71.18% | 存货/营收达134.51% |
第二季度单季营收3.68亿元，同比上升58.75%；第二季度归母净利润5480.58万元，同比上升114.95%。
分析师对东威科技2026年业绩有何预期？
证券研究员普遍预期2026年全年业绩为4.2亿元，每股收益均值1.41元。
机构调研透露了哪些关键信息？
在最近一次机构调研中，东威科技管理层回答了多个市场关注的问题：
- 海外订单：近年来海外订单占比逐步提升，下游AI算力需求趋势明确，高端设备国内外订单充足，阶段性增长有较好支撑。
- TGV设备：公司已有一台TGV（玻璃通孔）填孔电镀设备交付客户并成功验收。
- 产能情况：公司拥有土地460余亩，厂房面积近30万平米，设计产能40-50亿元，可满足现有订单要求。
- 新能源电镀设备：该业务复苏主要取决于复合集流体产业发展，公司积极看好其未来前景。
- 订单确认节奏：设备从拿订单到确认收入一般需三个季度至一年，受客户安装环境及订单规模影响。截至一季度末合同负债8.7亿元，在手订单充足。
财报体检工具提示哪些风险？
财报分析工具提示以下三个关注点：
- 现金流状况：货币资金/流动负债仅为48.67%，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为5.62%。
- 应收账款状况：应收账款/利润已达601.71%。
- 存货状况：存货/营收已达134.51%，且存货同比增幅71.18%。
公司业务评价与商业模式如何？
- 业务评价：公司上市以来的ROIC中位数为24.71%，但2024年ROIC仅为3.89%，投资回报一般。2025年净利率为11.01%，产品或服务附加值一般。
- 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动，投资者需评估研发转化效率。
- 生意拆解：过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为18%/7.4%/14.6%，净经营利润分别为1.51亿/6927.29万/1.21亿元。营运资本/营收分别为0.64/0.72/0.25，显示营运效率有所改善。
- 偿债能力：公司现金资产非常健康。
- 融资分红：上市5年累计融资3.46亿元，累计分红3.00亿元，分红融资比0.87。
哪只基金重仓持有东威科技？
持有东威科技最多的基金为中银收益混合A，该基金规模23.23亿元，最新净值1.5584（8月7日），近一年上涨27.66%。该基金现任基金经理为黄珺。