东芯股份（688110）2026年中报显示，公司营业总收入14.97亿元，同比增长336.44%，归母净利润6.59亿元，同比增长694.1%。毛利率67.66%，净利率45.8%，每股收益1.5元。存货同比上升34.5%，经营活动现金流净额同比增长1115.19%。这些数据表明，在半导体行业景气度回升背景下，公司业绩实现大幅改善。
东芯股份2026年中报核心财务指标有哪些？
东芯股份2026年中报的核心财务指标显示，公司营收和利润均实现数倍增长，盈利能力大幅提升。具体指标如下表：
| 指标 | 本报告期数值 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 14.97亿元 | +336.44% |
| 归母净利润 | 6.59亿元 | +694.1% |
| 毛利率 | 67.66% | +260.58% |
| 净利率 | 45.8% | +226.26% |
| 三费占营收比 | 7.35% | -59.17% |
| 每股净资产 | 9.4元 | +32.5% |
| 每股经营性现金流 | 1.29元 | +1114.89% |
| 每股收益 | 1.5元 | +676.92% |
| 存货 | – | +34.5% |
财务项目变动的主要原因有哪些？
东芯股份财务报表显示，多项财务项目发生大幅变动，主要受销售收入增加、H股上市费用及投资活动影响。具体变动及原因如下表：
| 财务项目 | 变动幅度 | 原因说明 |
|---|---|---|
| 货币资金 | 108.78% | 本期销售收入增加、收到的货款增加 |
| 交易性金融资产 | 50.22% | 购买银行结构性存款产品 |
| 应收款项 | 149.68% | 本期销售收入增加 |
| 预付款项 | 2131.58% | 筹划H股上市的预付相关费用增加 |
| 其他应收款 | -98.71% | 应收产能保证金与应收出口退税减少 |
| 一年内到期的非流动资产 | -94.12% | 期末一年内到期的大额存单余额较上年期末下降 |
| 其他流动资产 | -77.58% | 待抵扣进项税减少 |
| 长期股权投资 | 152.79% | 对上海砺算增资，工商变更完成转入长期股权投资 |
| 在建工程 | -100.0% | 在建工程完成验收 |
| 其他权益工具投资 | -100.0% | 科目分类调整 |
| 其他非流动金融资产 | 13892.91% | 科目分类调整 |
| 其他非流动资产 | -41.04% | 理财产品结构调整、对上海砺算增资款转入长期股权投资共同影响 |
| 应付账款 | 42.24% | 应付采购款规模增加 |
| 合同负债 | 185.06% | 预收货款增加 |
| 应付职工薪酬 | 89.93% | 计提奖金、股票增值权股份支付费用增加 |
| 应交税费 | 2774.13% | 应交个人所得税及企业所得税增加 |
| 一年内到期的非流动负债 | 298.3% | 一年内到期的长期借款重分类 |
| 长期借款 | -100.0% | 重分类至一年内到期的非流动负债 |
| 租赁负债 | -39.62% | 长期租赁合同摊销 |
| 预计负债 | 32.49% | 公司销售规模扩大，预提退货成本随之增加 |
| 递延所得税负债 | 22384.36% | 使用权资产折旧对应的暂时性差异变动 |
| 营业收入 | 336.44% | 受益于半导体行业景气度持续回升，公司产品销量及价格大幅上涨 |
| 营业成本 | 73.74% | 受收入规模上升与毛利率上升共同影响 |
| 销售费用 | 134.36% | 销售人员薪酬增长，以及计提的股份支付费用增加 |
| 管理费用 | 70.93% | 支撑业务拓展和市场深耕，公司升级战略布局体系，人员薪酬与股份支付费用增加 |
| 财务费用 | 32.49% | 汇兑损失有所增加 |
| 研发费用 | 30.81% | 研发人员规模上升，研发人员薪酬总额增加 |
| 经营活动产生的现金流量净额 | 1115.19% | 本期销售收入增加、收到的货款增加 |
| 投资活动产生的现金流量净额 | -170.42% | 本期银行理财规模变动 |
| 筹资活动产生的现金流量净额 | 533.45% | 子公司融资收到少数股东增资款，以及银行借款增加 |
东芯股份的业务竞争力和偿债能力如何？
证券之星价投圈财报分析工具显示，东芯股份历史净利率为负，生意模式比较脆弱，但现金资产健康。具体分析如下：
- 业务评价：去年的净利率为-23.42%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。公司上市以来中位数ROIC为-5.55%，投资回报极差，其中最惨年份2017年的ROIC为-61.05%。公司上市以来已有年报5份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
- 偿债能力：公司现金资产非常健康。
- 融资分红：公司上市5年以来，累计融资总额33.37亿元，累计分红总额1.35亿元，分红融资比为0.04。
- 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营利润分别为-3.01亿/-1.75亿/-2.16亿元，净经营资产分别为9.64亿/11.45亿/14.79亿元。营运资本/营收分别为1.46/1.5/1.68，营运资本分别为7.72亿/9.61亿/15.43亿元，营收分别为5.31亿/6.41亿/9.21亿元。
财报体检工具同时提示：建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债为-84.47%），建议关注财务费用状况（近3年经营活动现金流净额均值为负），建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负），建议关注公司存货状况（存货/营收已达139.09%）。
分析师对东芯股份2026年业绩预期如何？
证券研究员普遍预期东芯股份2026年业绩在6.73亿元，每股收益均值在1.52元。
哪些明星基金经理重仓持有东芯股份？
东芯股份被3位明星基金经理持有。持有该公司的最受关注的基金经理是国投瑞银基金的施成，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为88.95亿元，已累计从业7年148天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘成长股。持有东芯股份最多的基金为东方阿尔法科技智选混合发起A，目前规模为7.23亿元，最新净值1.6681（8月21日），较上一交易日上涨0.58%，该基金现任基金经理为梁少文。
公司管理层如何回应机构调研的关键问题？
在最近知名机构的调研中，公司管理层就以下关键问题进行了回应：
- 二季度经营情况与涨价趋势：公司管理层表示，受益于海外存储原厂逐步退出利基型市场，SLC NAND等中小容量存储产品产能持续收缩，叠加网络通信、安防、工控、汽车电子等下游需求复苏，产品市场价格呈现上涨趋势。当前供给端缺口依然存在，行业研究机构预测本轮利基存储涨价周期有望延续。公司将继续推进先进制程研发，扩充产品料号，优化产品结构。
- 港股发行节奏：公司已于2026年5月22日经董事会、6月8日经临时股东会审议通过H股上市系列议案，目前正积极推进相关工作。本次发行上市尚需取得中国证监会、香港联交所及香港证监会等监管机构的批准，能否最终实施存在不确定性。
- 砺算科技股权未来安排：公司以存储为核心，向“存、算、联”一体化领域进行技术布局，对砺算的战略投资是上述布局的重要举措。未来将根据战略规划、业务发展需要及市场情况，统筹考虑相关股权安排。
- 下游客户对涨价接受度：本轮存储芯片价格上涨背景是供需结构的实质性变化。公司下游客户以泛工业类为主，涵盖网络通信、安防监控、消费电子、工业控制与智能化及汽车电子等领域。其中车规、工控等场景对供应链稳定性、产品可靠性要求较高，对产品价格波动的容忍度相对较高；细分行业龙头的消费类客户对价格的接受程度也在逐步提升。总体来看，公司与下游客户的价格传导整体较为顺畅。
- 砺算科技是否做AI卡：砺算科技专注于研发多层次图形渲染GPU，基于自研架构，产品具备图形渲染与通用计算能力，可支持端、云、边场景下的主流图形渲染及一定的AI加速计算，产品可应用于个人电脑、专业设计、AI PC、云游戏、云渲染、数字孪生等应用场景。
本文数据来源于东芯股份2026年中报，仅供参考不构成投资建议。