8月25日，广东东方锆业科技股份有限公司（002167）发布2026年半年度报告。公司上半年实现营业收入6.76亿元，同比增长7.94%；归母净利润8026.79万元，同比激增176.06%；扣非净利润7974.27万元，同比增长173.65%；经营活动产生的现金流量净额1.90亿元，同比增长7.96%。值得注意的是，公司上半年归母净利润已超过2025年全年5278.27万元的净利润水平。
从业务结构看，公司收入高度集中于锆系制品：无机非金属锆产品实现收入6.14亿元，同比增长10.32%，占营业收入的90.88%；无机非金属材料产品收入4812.50万元，同比增长27.95%；副产品收入1110.87万元，同比增长7.14%；上年同期尚有1989.91万元收入的矿产品业务本期归零。分地区看，国内收入4.96亿元，同比增长5.85%；国外收入1.80亿元，同比增长14.15%，海外收入占比升至26.58%，增速明显快于国内市场。
报告期内，锆行业供需格局边际改善。供给端，全球锆矿资源高度集中，南非RBM矿区因安全问题屡次停产，主要矿山品位持续下降、剥采比攀升，行业成本中枢上移；需求端，新能源、半导体、核能、生物医疗等战略性新兴产业带动高端锆材需求进入结构性扩张周期。锆英砂价格自2026年初以来底部企稳回升，截至6月末国内出厂价较年初上涨8.4%、较上半年低点上涨11%，呈现“下游产品价格率先启动、继而向上游传导”的特征。同时，受稀土资源供给政策调整影响，日本东曹、第一稀元素化学等国际高端氧化锆企业产能阶段性收缩，国内高端锆材国产替代进程有所加快。
报告期内公司综合毛利率达24.79%，同比大幅提升8.81个百分点，其中无机非金属锆产品毛利率25.29%，同比提升10.92个百分点。公司表示，业绩大幅增长主要系：一是锆行业复苏回暖、供需格局边际改善，推动主要产品售价持续上行；二是公司主动调整高附加值产品占比，带动综合售价中枢上移；三是强化费用刚性约束、推进工艺改良与采购节奏优化，降低单位产品原材料及能源消耗，采购成本有效压降。
费用方面，销售费用530.87万元，同比增长6.06%；管理费用3199.25万元，同比增长4.35%；研发费用3041.95万元，同比增长9.44%。值得注意的是，财务费用本期为453.86万元，而上年同期为-224.65万元，由负转正、同比激增302.03%，公司解释主要系汇率波动形成汇兑损失所致。拆分来看，利息费用198.78万元，同比大降79.69%；利息收入316.65万元，同比下降54.50%，对财务费用的抵补作用明显减弱。
资金面看，截至6月末公司资产负债率20.02%，货币资金4.59亿元，较期初增长85.72%，短期借款2.15亿元，流动比率约2.55、速动比率约1.75，短期偿债压力较小，资金状况健康。但需关注，存货增至3.54亿元，较期初增长12.97%，或为应对锆英砂涨价周期加大备货所致；合同负债2217.11万元，较期初大幅增长164.21%，显示下游预付款增加。报告期经营现金流净额约为净利润的2.37倍，盈利质量良好。此外，公司计划不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本；向特定对象发行股票申请已获深交所受理，年产1万吨新能源电池级高纯复合氧化锆、年产3万吨电熔氧化锆（二期）及年产6万吨氯氧化锆（一期）三大项目已启动建设，商誉2297.52万元与期初持平。
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