漫步者（002351）2026年第一季度财务报告显示，公司归母净利润为1.02亿元，同比微增0.05%。然而，公司营业总收入为5.79亿元，同比下降了12.12%。
漫步者2026年第一季度核心财务数据是什么？
根据证券之星公开数据整理，漫步者2026年第一季度核心财务指标如下：
| 财务指标 | 2026年第一季度 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 5.79亿元 | -12.12% |
| 归母净利润 | 1.02亿元 | +0.05% |
| 毛利率 | 42.36% | +3.46个百分点 |
| 净利率 | 19.07% | +8.37个百分点 |
| 每股收益 | 0.12元 | +0.09% |
漫步者盈利能力提升的关键驱动因素是什么？
在营收下滑的背景下，漫步者盈利能力实现提升，主要得益于毛利率和净利率的双双增长。
- 毛利率同比提升3.46个百分点至42.36%，表明公司产品结构优化或成本控制能力增强。
- 净利率同比提升8.37个百分点至19.07%，反映出公司在费用管控方面取得成效。
漫步者2026年一季度的费用控制情况如何？
报告期内，公司销售费用、管理费用、财务费用总计8362.57万元，三费占营收比为14.45%，同比增加了6.01%。尽管费用总额占营收比有所上升，但净利率的显著提升表明，公司通过提升毛利率有效对冲了费用增长的影响。
漫步者近三年的经营效率表现如何？
证券之星价投圈财报分析工具显示，漫步者过去三年的净经营资产收益率（ROIC）和营运资本效率数据如下：
| 年份 | 净经营资产收益率 | 净经营利润 | 净经营资产 | 营运资本/营收 |
|---|---|---|---|---|
| 2023年 | 51.4% | 4.59亿元 | 8.93亿元 | 0.08 |
| 2024年 | 49.9% | 4.97亿元 | 9.96亿元 | 0.09 |
| 2025年 | 65.3% | 4.65亿元 | 7.13亿元 | 0.11 |
数据显示，公司2025年的净经营资产收益率高达65.3%，创下近三年新高，表明其运用经营性资产创造利润的效率极高。
证券研究员对漫步者2026年全年业绩有何预期？
分析师工具显示，证券研究员普遍预期漫步者2026年全年归母净利润为4.74亿元，每股收益均值为0.54元。
哪只基金重仓持有漫步者？
持有漫步者最多的基金为大成丰享回报混合A。该基金现任基金经理为苏秉毅和郑煌斌。截至2026年4月24日，该基金规模为3.97亿元，最新净值为1.1924，近一年上涨6.5%。
漫步者当前的资产质量和现金流状况如何？
- 每股净资产为3.46元，同比增长6.23%，显示股东权益稳步增厚。
- 每股经营性现金流为-0.0元，同比减少109.79%，表明第一季度经营活动现金净流入微乎其微，投资者需关注其后续现金流改善情况。
- 证券之星价投圈财报分析工具评价其“现金资产非常健康”。
漫步者历史投资回报水平如何？
根据历史年报数据统计，漫步者近10年的ROIC中位数为12.87%。公司2025年的ROIC为15.07%，资本回报率强于历史中位水平。公司历史上最差的年份为2018年，当年ROIC仅为2.43%。
漫步者的商业模式有何特点？
证券之星价投圈财报分析工具指出，漫步者“公司业绩主要依靠营销驱动”。投资者需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
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