亿纬锂能（300014）2026年三季报核心财务数据显示，公司营业总收入733.9亿元，同比上升63.08%；归母净利润52.4亿元，同比上升86.11%。据证券之星公开数据整理，单看第三季度，公司营业收入276.98亿元，同比上升64.56%；归母净利润19.39亿元，同比上升60.18%。本报告期应收账款同比增幅达48.2%，是财务变动的关键关注项。
亿纬锂能2026年三季报核心业绩如何？
2026年前三季度，亿纬锂能实现营收与归母净利润同比双增，且净利润增速快于营收增速。以下为核心业绩数据：
| 指标 | 2026年前三季度 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 733.9亿元 | +63.08% |
| 归母净利润 | 52.4亿元 | +86.11% |
| 第三季度营业总收入 | 276.98亿元 | +64.56% |
| 第三季度归母净利润 | 19.39亿元 | +60.18% |
| 应收账款 | 同比上升 | +48.2% |
盈利能力与费用控制有哪些变化？
亿纬锂能2026年三季报毛利率同比下降，但净利率同比提升。毛利率为14.45%，同比减少9.41%；净利率为7.21%，同比增加9.0%。销售费用、管理费用、财务费用合计35.36亿元，三费占营收比4.82%，同比减少32.35%。
| 指标 | 数值 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 毛利率 | 14.45% | 同比减9.41% |
| 净利率 | 7.21% | 同比增9.0% |
| 三费占营收比 | 4.82% | 同比减32.35% |
分每股指标看，每股净资产23.62元，同比增22.1%；每股经营性现金流0.78元，同比减67.41%；每股收益2.46元，同比增78.26%。
应收账款与现金流风险有哪些？
亿纬锂能应收账款增速较高，现金流指标下滑。财报体检工具显示，当期应收账款占年报归母净利润的542.37%，应收账款状况被标记为需要关注。现金流方面，每股经营性现金流0.78元，同比减少67.41%；（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为53.03%。
债务指标同样纳入观察。财报体检工具显示，公司有息资产负债率为23.23%，债务状况需要关注。
长期资本回报与商业模式如何？
从历史数据看，亿纬锂能资本回报率处于一般水平。财报分析工具显示，公司去年的ROIC为6.8%，近10年中位数ROIC为11.57%，2025年ROIC为6.8%。公司去年的净利率为7%，算上全部成本后，产品或服务的附加值一般；从历史年报统计看，公司历史财报相对良好。
商业模式方面，公司业绩主要依靠研发及资本开支驱动，需重点关注资本开支项目是否划算，以及资本支出是否刚性引发资金压力。公司上市17年以来，累计融资总额149.96亿元，累计分红总额46.60亿元，分红融资比为0.31；财报工具提示，公司去年借的钱比分红的多，需观察经营状况和分红持续性。
过去三年“生意拆解”数据如何？
| 项目 | 2023年 | 2024年 | 2025年 |
|---|---|---|---|
| 净经营资产收益率 | 15.1% | 12.2% | 8.4% |
| 净经营利润 | 45.2亿元 | 42.21亿元 | 43.02亿元 |
| 净经营资产 | 299.31亿元 | 344.8亿元 | 510.4亿元 |
| 营运资本/营收 | -0.2 | -0.15 | -0.14 |
| 营运资本 | -96.16亿元 | -71.8亿元 | -86.22亿元 |
| 营业收入 | 487.84亿元 | 486.15亿元 | 614.7亿元 |
注：营运资本/营收表示生产经营过程中公司每产生一块钱营收需要垫付的资金。数据来自证券之星价投圈财报分析工具。
机构与基金经理怎么看？
证券研究员普遍预期亿纬锂能2026年业绩为73.0亿元，每股收益均值在3.38元。公司被1位明星基金经理持有，该基金经理最近加仓；持有该公司的最受关注基金经理是东吴基金的刘元海，其在2025年证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，现任基金总规模186.98亿元，累计从业14年33天。综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。
持有亿纬锂能最多的基金为泰信现代服务业混合。该基金规模1.78亿元，最新净值1.674（10月23日），较上一交易日上涨3.72%，近一年下跌3.12%，现任基金经理为黄潜轶。
未来动力、储能电池需求展望如何？
公司回应知名机构调研时表示，已完成对2027年需求的第一轮摸排。根据各产品线汇总信息，2027年需求较2026年预计增长超过50%。公司当前首要任务是确保新规划产能按期建成投产，以匹配需求的快速增长。
综合结论
- 2026年前三季度营收、归母净利润同比双增长，净利增速达86.11%。
- 应收账款同比增幅48.2%，现金流、债务、应收账款指标均被财报工具列入关注。
- 研究员预期2026年业绩73.0亿元，每股收益均值3.38元。
- 公司预计2027年需求较2026年增长超过50%。
本文数据来源于亿纬锂能2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。