长青股份2026年中报核心财务表现如何？
长青股份（002391）2026年中报显示，公司实现营业总收入21.66亿元，同比增长4.01%；归母净利润5395.42万元，同比增长27.62%。第二季度单季营收11.7亿元，同比增长0.57%，但归母净利润2322.8万元，同比下降9.22%。公司短期债务压力上升，流动比率降至0.89。
主要财务指标变化有哪些？
| 指标 | 2026年中报值 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 毛利率 | 14.72% | +10.13% |
| 净利率 | 2.49% | +22.7% |
| 三费占营收比 | 7.37% | +18.61% |
| 每股净资产 | 6.43元 | -1.75% |
| 每股经营性现金流 | 0.28元 | -46.18% |
| 每股收益 | 0.09元 | +27.66% |
数据来源：公司2026年中报。
公司短期债务压力有多大？
截至报告期末，公司流动比率仅为0.89，意味着流动资产不足以覆盖流动负债。货币资金占总资产比为4.56%，货币资金占流动负债比仅为14.46%。有息资产负债率已达38.03%，有息负债总额与近3年经营性现金流均值的比值为12.33。短期借款较期初增加41.51%，原因系集团间票据贴现融资额增加。
现金流为何大幅下降？
经营活动产生的现金流量净额同比减少46.18%，主要原因是销售商品、提供劳务收到的现金以及收到的留抵退税减少。投资活动现金流净额同比增加81.48%，源于本期购买的银行理财产品减少。筹资活动现金流净额同比减少111.98%，是因为借款收到的现金减少以及偿还债务支付的现金增加。现金及现金等价物净增加额同比减少156.57%。
业务模式与资本回报率如何？
证券之星价投圈财报分析工具显示，公司去年的ROIC为1.62%，资本回报率不强，近10年中位数ROIC为5.18%。2024年ROIC为-0.68%，投资回报极差。公司上市16年以来，累计融资12.75亿元，累计分红15.97亿元，分红融资比为1.25。公司业绩主要依靠研发、营销及资本开支驱动，近三年净经营资产收益率分别为1.2%（2023）、0.6%（2025），2024年为负值。
需投资者关注的财务风险有哪些？
财报体检工具提示以下风险：
– 应收账款/利润比值高达2749.84%，需关注回款能力。
– 经营性现金流对流动负债的覆盖不足，近3年经营性现金流均值仅占流动负债的9.78%。
– 公司业绩具有周期性，历史净利率低，算上全部成本后产品附加值不高。
机构持仓与业绩表现如何？
持有长青股份最多的基金为中证2000增强ETF招商，规模8.69亿元，最新净值2.2255（8月11日），近一年上涨14.73%。该基金现任基金经理为邓童。
公司管理层对经营状况如何回应？
在最近一次机构调研中，公司管理层表示：整体毛利率水平优于去年同期，改善主要得益于部分产品销量增长、装置负荷提升以及前期成本优化。但农药行业整体仍处于周期底部修复阶段，产品价格波动、原材料成本变化及行业供需格局仍会影响后续盈利水平。公司后续将继续围绕降本增效、工艺优化及产品结构调整开展工作。
（本文数据来源于长青股份2026年中报，仅供参考不构成投资建议。）