法尔胜（股票代码：000890）2026年第一季度报告显示，公司归母净利润为-918.61万元，同比大幅下降1123.53%，同时短期债务压力显著上升，流动比率仅为0.63。
法尔胜2026年第一季度核心财务数据是什么？
截至2026年第一季度末，法尔胜营业总收入为6729.09万元，同比下降1.82%。公司归母净利润为-918.61万元，同比由盈转亏，降幅高达1123.53%。
| 财务指标 | 2026年第一季度 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 6729.09万元 | -1.82% |
| 归母净利润 | -918.61万元 | -1123.53% |
| 毛利率 | 7.09% | +542.76% |
| 净利率 | -17.18% | -115.53% |
法尔胜的盈利能力与费用控制表现如何？
公司毛利率同比大幅提升542.76%至7.09%，但净利率为-17.18%，同比下降115.53%。销售费用、管理费用、财务费用三项费用总计1795.56万元，占营业收入的比重为26.68%，同比增加4.29%。
证券之星价投圈财报分析工具指出，法尔胜去年的净利率为-30.6%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
法尔胜的资产质量与现金流状况是否健康？
法尔胜每股净资产为0.05元，同比增长18.68%。然而，公司每股经营性现金流为-0.1元，同比大幅下降457.14%。每股收益为-0.02元。
财报体检工具明确提示需关注公司现金流状况：货币资金/流动负债仅为18.33%，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为3.06%。
法尔胜的债务风险有多高？
法尔胜短期债务压力上升，流动比率仅为0.63。财报体检工具数据显示，公司有息资产负债率已达77.45%，有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达30.14%。
此外，财务费用/近3年经营性现金流均值高达135.3%，财务费用负担沉重。
从历史角度看，法尔胜的投资回报能力如何？
根据证券之星价投圈财报分析工具对历史年报数据的统计，法尔胜近10年来中位数ROIC（投入资本回报率）为0.18%，投资回报能力较弱。其中最差年份2019年的ROIC为-35.56%，投资回报极差。
公司上市以来已发布年报28份，其中亏损年份有5次。该分析工具指出，如无借壳上市等因素，价值投资者一般不看这类公司。
法尔胜过去三年的经营表现揭示了什么趋势？
公司过去三年（2023-2025年）的净经营利润持续为负，分别为-6187.03万元、-1.47亿元和-9489.7万元。同期净经营资产分别为3.58亿元、5.59亿元和5.37亿元。
在营运效率方面，过去三年公司每产生1元营收所需垫付的营运资本（营运资本/营收）分别为0.75元、0.90元和0.83元，显示运营资金占用水平较高。
| 年度 | 净经营利润（万元） | 净经营资产（亿元） | 营运资本/营收 |
|---|---|---|---|
| 2023年 | -6187.03 | 3.58 | 0.75 |
| 2024年 | -14700.00 | 5.59 | 0.90 |
| 2025年 | -9489.70 | 5.37 | 0.83 |
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