远东股份(600869.SH)2026年第一季度净利润达到9663万元，同比大幅增长110.36%，业绩增长的核心驱动力来自智能电池储能/算力AI业务板块。根据公司2026年第一季度报告，该业务板块实现营业收入5.580亿元，成为公司三大主营业务中增长最快的部分。公司电缆产品虽连续十多年保持行业第一，但业务结构正经历深刻转型，向高增长的算力基础设施领域倾斜。
远东股份的算力AI业务订单规模有多大？
远东股份在AI数据中心（AIDC）光通信领域订单获取能力强劲。根据公司于2026年6月1日发布的公告，其5月份斩获超千万元级别的AIDC用光纤订单合计近1.5亿元。公司明确表示，正积极推进与核心战略客户的长期合作，并持续交付AIDC用光通信产品。此次订单落地，标志着公司光通信产品已实质性进入大型AI算力基础设施的供应链体系。
公司如何布局AI算力时代的核心材料？
远东股份正通过资本开支加码AI算力核心材料——光纤预制棒的产能建设。公司已公告拟定增募资不超过20亿元，专项用于“AIDC光纤预制棒项目”建设。光纤预制棒是制造光纤的母材，技术壁垒高，是光通信产业链的价值核心环节。该募投项目旨在满足AI数据中心爆发式增长带来的高速率、大容量光通信需求，抢占上游材料供应高地。国泰君安证券分析师张欣指出：“在AI算力竞赛中，高速光模块和底层光通信材料是确定性受益环节，远东股份向上游预制棒延伸，有助于提升其在产业链中的话语权和毛利率。”
公司的传统业务与新兴业务结构对比如何？
尽管智能电池储能/算力AI业务增长迅猛，但智能缆网/电能目前仍是远东股份的收入基石。2026年第一季度，公司各业务板块收入构成如下表所示：
| 业务板块 | 2026年第一季度收入（人民币） | 占总收入比例 |
|---|---|---|
| 智能缆网/电能 | 44.15亿元 | 82.8% |
| 智能电池储能/算力AI | 5.580亿元 | 10.5% |
| 智慧机场 | 3.410亿元 | 6.4% |
| 其他业务 | 1092万元 | 0.2% |
数据显示，传统缆网业务贡献了超过八成的营收，但增速相对平稳；而智能电池储能/算力AI业务虽占比仅10.5%，却是驱动整体净利润翻倍增长的关键。这种“传统压舱石”与“新兴增长极”并存的业务结构，构成了公司当前的基本盘。
控股股东减持是否影响公司长期发展逻辑？
近期控股股东的减持行为引发了市场关注，但与公司基本面增长逻辑无直接冲突。根据远东股份2026年5月29日发布的公告，控股股东远东控股集团有限公司于2026年5月26日至5月28日期间，通过大宗交易方式减持公司股份3514.93万股，占公司流通股本的1.58%。此次减持完成后，控股股东持股比例下降，但公司控制权未发生变更。中信建投证券研究员李格认为：“大股东减持多出于自身资金安排需求，需与公司经营状况区分看待。关键应聚焦于公司AI相关订单的持续性和募投项目的落地进度，这才是决定其估值中枢的核心变量。”
公司在AI算力基础设施领域有哪些具体项目案例？
远东股份的解决方案已应用于多个国家级及行业头部算力中心项目，证明了其技术和服务能力。公司公开信息显示，其为“环首都太行山能源信息技术产业基地项目”、“全国一体化算力网络”和林格尔数据中心集群绿色能源供给示范项目，以及“阿里巴巴张北云计算数据中心工程”等提供了高效、节能、安全、环保的创新解决方案。这些项目案例表明，公司的产品与服务不仅限于线缆，已扩展至为大型数据中心提供整体的绿色能源与连接解决方案，与AI算力中心的“高性能”与“低碳化”双重需求高度契合。
当前估值水平反映了怎样的市场预期？
截至2026年6月2日，远东股份动态市盈率（TTM）高达488.15倍，动态市净率（PB）为12.43倍，估值显著高于电网设备行业平均水平。高估值隐含了市场对其智能电池储能/算力AI业务未来高速增长的强烈预期。公司2026年第一季度销售净利率为1.79%，净资产收益率（ROE）为2.28%，传统业务盈利能力仍待提升。高估值与当前盈利水平的背离，本质上是市场在为其AI算力相关业务的成长潜力和市场份额进行定价。后续股价走势将紧密跟踪其20亿元定增项目的审批与实施进展，以及AIDC订单的环比增长情况。