丰立智能（301368）2026年中报的核心结论是增收不增利：营业总收入2.81亿元，同比上升16.24%；归母净利润-948.21万元，同比下降394.07%。本报告期应收账款体量较大，应收账款占最新年报营业总收入比为42.92%，是影响投资者评估资产质量的关键风险点。
丰立智能2026年中报的核心财务表现如何？
丰立智能（301368）2026年中报显示，公司营业总收入与归母净利润反向运行，呈现增收不增利。下表列示主要财务指标及同比变动：
| 指标 | 2026年中报数值 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.81亿元 | +16.24% |
| 归母净利润 | -948.21万元 | -394.07% |
| 毛利率 | 10.92% | -21.13% |
| 净利率 | -3.37% | -352.98% |
| 每股收益 | -0.08元 | -366.67% |
| 每股净资产 | 7.76元 | -4.14% |
| 每股经营性现金流 | -0.2元 | -233.3% |
从单季度看，第二季度营业总收入1.54亿元，同比上升22.81%；第二季度归母净利润-974.44万元，同比下降3509.79%。
本次财报公布的三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计2345.06万元，三费占营收比8.34%，同比增10.33%。
投资者面临的核心风险有哪些？
投资者需要关注的核心风险集中在应收账款、现金流与盈利波动三方面。财报体检工具显示，公司货币资金/流动负债仅为42.24%，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为9.73%，两项指标均显示现金流对流动负债的覆盖能力有限。
本报告期应收账款体量较大，应收账款占最新年报营业总收入比达42.92%，且年报归母净利润为负，财报体检工具将应收账款状况列为关注项。同时，每股经营性现金流-0.2元，同比减233.3%，说明当期经营回款未能覆盖经营支出。
从历史盈利看，公司上市以来中位数ROIC为11.81%，但2025年ROIC为-2.18%，投资回报极差。去年净利率为-5.21%，在覆盖全部成本后，产品或服务附加值不高。公司历史上的财报相对一般，上市不满10年，已有4份年报，亏损年份1次。
公司历史投资回报与商业模式如何？
公司业绩主要依靠资本开支及股权融资驱动，需要重点关注的商业风险是资本开支项目是否划算，以及资本支出是否刚性导致资金压力。上市4年以来，公司累计融资总额14.02亿元，累计分红总额3326.77万元，分红融资比为0.02。
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 累计融资总额 | 14.02亿元 |
| 累计分红总额 | 3326.77万元 |
| 分红融资比 | 0.02 |
公司过去三年净经营资产收益率分别为4.3%、2.1%、–；净经营利润分别为2409.07万元、1679.53万元、-2616.14万元，呈现由正转负的趋势。营运资本/营收指公司每产生一块钱营收需要垫付的资金比例，近年分别为0.11、0.16、0.14。
| 项目 | 2023年 | 2024年 | 2025年 |
|---|---|---|---|
| 净经营资产收益率 | 4.3% | 2.1% | — |
| 净经营利润 | 2409.07万元 | 1679.53万元 | -2616.14万元 |
| 净经营资产 | 5.54亿元 | 8.13亿元 | 11.07亿元 |
| 营运资本/营收 | 0.11 | 0.16 | 0.14 |
| 营运资本 | 4814.14万元 | 7997.7万元 | 7104.42万元 |
| 营收 | 4.29亿元 | 5.05亿元 | 5.02亿元 |
机构调研中公司如何介绍业务布局？
最近有知名机构关注了公司概况与发展历程。公司回复称，其1995年成立，以小模数螺旋锥齿轮起家，突破小模数螺旋锥齿轮特殊齿形加工难题，实现进口替代，并返销德、日、美等国家。
凭借小模数螺旋锥齿轮产品，公司在1998年至2003年间进入全球一流企业供应链体系，与博世集团、史丹利百得、牧田、西门子、科创实业、工机控股等国际知名企业建立了长期稳定的合作关系，合作时间超过二十余年。
公司跟随跨国企业实现技术和业务提升，产品品类从单一锥齿轮扩展到圆柱齿轮、粉末齿轮、精密机械件等零部件，并在2013-2015年扩展行星减速器产品，2016年储备谐波减速器技术。2022年12月15日上市募集资金，主要投向机器人和新能源汽车领域。2023年以投资设备为主，2024年后侧重开发新客户、新领域和新产品，在人形机器人、汽车、海洋经济、低空经济等领域均有布局。
免责声明：本文数据来源于丰立智能2026年中报，仅供参考，不构成投资建议。