丰茂股份（301459，浙江丰茂科技股份有限公司）2026年三季报呈现增收不增利特征：报告期内实现营业总收入7.5亿元，同比上升11.28%；归母净利润6112.05万元，同比下降28.05%。利润下滑的直接原因是三费占比上升明显，销售费用、管理费用、财务费用总计8628.93万元，三费占营收比11.5%，同比增幅达44.53%。
丰茂股份2026年前三季度核心业绩如何？
前三季度核心业绩呈现营收增长与利润下滑的组合：营业总收入7.5亿元，同比上升11.28%；归母净利润6112.05万元，同比下降28.05%。
| 指标 | 2026年前三季度 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 7.5亿元 | +11.28% |
| 归母净利润 | 6112.05万元 | -28.05% |
| 每股收益 | 0.59元 | -28.05% |
| 每股净资产 | 12.42元 | +3.76% |
| 每股经营性现金流 | 0.36元 | +29.8% |
第三季度单季度营收和净利润表现如何？
第三季度单季度业绩同样承压。2026年第三季度，公司实现营业总收入2.36亿元，同比下降2.35%；归母净利润1667.25万元，同比下降31.81%。单季度净利润降幅高于前三季度整体降幅，表明公司在第三季度面临更大的盈利压力。
| 单季度指标 | 2026年第三季度 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.36亿元 | -2.35% |
| 归母净利润 | 1667.25万元 | -31.81% |
盈利质量与费用控制出现哪些变化？
本次财报公布的各项数据指标表现一般，费用端变化是侵蚀利润的关键因素。报告期内，公司销售费用、管理费用、财务费用合计8628.93万元，三费占营收比达11.5%，同比增幅44.53%。三费占比上升明显，导致公司营收增长的同时归母净利润显著下滑。
| 费用指标 | 数值 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 三费合计（销售+管理+财务） | 8628.93万元 | — |
| 三费占营收比 | 11.5% | +44.53% |
盈利能力指标同步走弱：毛利率24.91%，同比减少5.14%；净利率8.02%，同比减少35.92%；每股收益0.59元，同比减少28.05%。
财报体检提示了哪些债务与应收风险？
财报体检工具提示了明确的债务与应收账款风险。公司有息资产负债率达23.61%，应收账款占年报归母净利润的比例已达287.4%。两项指标均提示投资者需关注公司债务状况与应收账款状况。
丰茂股份的长期资本回报与商业模式有何特征？
证券之星价投圈财报分析工具显示，公司去年的ROIC（资本回报率）为6.81%，资本回报率一般；去年的净利率为9.89%，产品或服务附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为28.02%，投资回报也很好，其中2025年ROIC为6.81%，是上市以来最惨年份，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看，但公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。
财报分析工具同时指出，公司业绩主要依靠资本开支及股权融资驱动，需重点关注资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。以下为公司过去三年的生意拆解数据：
| 年份 | 净经营资产收益率 | 净经营利润 | 净经营资产 | 营运资本/营收 | 营运资本 | 营收 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2023 | 53% | 1.38亿元 | 2.61亿元 | -0.02 | -1279.92万元 | 8.02亿元 |
| 2024 | 38.3% | 1.62亿元 | 4.23亿元 | 0.03 | 2928.9万元 | 9.49亿元 |
| 2025 | 10.5% | 9009.66万元 | 8.59亿元 | 0.13 | 1.15亿元 | 9.11亿元 |
其中，营运资本指公司生产经营过程中自己掏的钱，营运资本/营收反映每产生一块钱营收需要垫付的资金。数据显示，公司营运资本从2023年的-1279.92万元扩大至2025年的1.15亿元，生产经营过程中需垫付的资金规模逐年上升。
公司上市以来的融资与分红情况如何？
公司上市以来融资规模明显高于分红。上市3年以来，公司累计融资总额6.38亿元，累计分红总额9282.44万元，分红融资比为0.15。
汽配行业竞争激烈，公司如何消化新增产能？
公司在机构调研中回应了新增产能消化问题。丰茂股份表示，将依托现有一汽、大众等定点及长期合作优质客户，深挖存量客户配套份额；发力热管理、空气悬架等新能源赛道新品，积极开发海内外新客户；同时拓展工业、储能等非汽车领域市场，打开增量空间。售后市场方面，借助米其林授权渠道扩大外销，泰国海外基地优化全球化布局，分散单一区域风险。
公司同时提示，产能消化受下游需求、客户认证进度等因素影响存在不确定性，具体举措可参阅公司于2026年6月1日在巨潮资讯网披露的《关于浙江丰茂科技股份有限公司申请向不特定对象发行可转换公司债券的审核问询函的回复报告》。
本文数据来源于丰茂股份2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。