8月20日，福建福能股份有限公司（600483）发布2026年半年度报告，公司上半年实现营业总收入65.58亿元，同比增长2.96%；归母净利润13.28亿元，同比下降0.63%；扣非归母净利润13.06亿元，同比下降0.79%；经营活动产生的现金流量净额16.78亿元，同比增长3.54%；加权平均净资产收益率4.93%，同比减少0.3个百分点；基本每股收益0.48元，稀释每股收益0.42元，同比下降12.50%。
从业务结构看，公司主营电力、热力生产和供应。报告期内，电力业务实现收入60.95亿元，占营业总收入的92.94%；纺织业务实现收入3.50亿元；其他业务收入1.13亿元，较上年同期的0.55亿元增长逾一倍。截至2026年6月底，公司控股运营总装机规模615.20万千瓦，其中风力发电180.90万千瓦、天然气发电156.00万千瓦、热电联产134.11万千瓦、燃煤纯凝发电132.00万千瓦、光伏发电12.19万千瓦。主要子公司中，福能新能源、福能海峡分别实现净利润4.09亿元、3.53亿元，鸿山热电净利润2.88亿元；而纺织子公司福能南纺亏损3333.15万元，配售电公司亏损1941.74万元，形成一定拖累。
行业环境方面，上半年全国电力供需总体平衡，全社会用电量5.10万亿千瓦时，同比增长5.3%；福建省、贵州省全社会用电量分别同比增长5.0%和4.3%。与此同时，全国累计发电装机容量达40.4亿千瓦，同比增长10.8%，装机增速明显快于用电需求增速，电力市场竞争趋于激烈。公司提示，煤炭价格波动及全国统一电力市场建设推进带来的上网电价波动，是未来经营面临的两大主要风险。
半年报显示，公司上半年营收增长2.96%而归母净利润下降0.63%，主要原因：一是营业成本增速（3.61%）快于营收增速，毛利率由上年同期的28.31%降至27.85%；二是计入其他收益的政府补助由9682.88万元降至3680.85万元，同比锐减61.98%；三是少数股东损益同比增长15.07%至3.75亿元，摊薄归母利润。不过，报告期营业外收入由1186.90万元大增至8240.64万元，其中碳排放配额交易收入4152.25万元、保险理赔收入3292.91万元，一定程度对冲了利润下滑压力，但该部分收益多属非经常性项目。
费用方面，公司销售费用1963.84万元，同比大增60.72%，主要系营销费用由90.19万元增至539.61万元；管理费用1.59亿元，同比增长16.92%，其中职工薪酬同比增长21.38%、聘请中介及咨询费同比增长逾1.26倍；财务费用1.84亿元，同比下降1.66%，但利息支出增至2.59亿元（同比增长16.38%），得益于在建工程利息资本化金额由1661.17万元增至4515.40万元，财务费用净额才得以压降；研发费用5409.13万元，同比下降17.64%。
现金流方面，公司筹资活动产生的现金流量净额为-17.56亿元，同比大降949.66%，主要系取得借款收到的现金由16.33亿元降至7.19亿元，而偿还债务支付的现金由12.31亿元增至20.76亿元；叠加购建固定资产等资本开支达17.95亿元，报告期内现金及现金等价物净减少18.19亿元，期末货币资金92.16亿元，较期初下降16.48%。公司在建工程余额增至66.30亿元，较期初增长20.61%，主要为木兰、华安、南安等抽水蓄能电站及东桥热电联产项目投入。
其他方面，公司拟向全体股东每10股派发现金红利0.71元（含税），合计拟派发现金红利约1.97亿元，尚需股东会审议；期末应收账款58.95亿元，较期初增长10.34%；商誉余额7058.42万元，与期初持平，本期未计提减值；其他应收款激增3147.57%，主要系计提海峡发电应收股利6.04亿元。整体来看，公司短期借款仅4.20亿元，货币资金对短债覆盖充足，但筹资现金流转为大幅净流出，需关注在建项目密集投入期的资金安排。
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