富瀚微（股票代码：300613）2026年第一季度财报显示，公司营收与净利润实现高速增长，但应收账款同步大幅上升，需关注其回款风险。
富瀚微2026年第一季度核心财务数据表现如何？
富瀚微2026年第一季度营业总收入为5.59亿元，同比增长75.53%。归母净利润达到8507.64万元，同比大幅增长481.14%。
| 关键财务指标 | 2026年第一季度数据 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 5.59亿元 | +75.53% |
| 归母净利润 | 8507.64万元 | +481.14% |
| 毛利率 | 39.08% | +1.95个百分点 |
| 净利率 | 14.87% | +8358.42% |
| 每股收益 | 0.37元 | +516.67% |
富瀚微的盈利能力与费用控制情况如何？
公司盈利能力显著增强。毛利率同比提升1.95个百分点至39.08%，净利率从去年同期的极低水平跃升至14.87%。期间费用控制良好，销售、管理及财务费用合计4452.99万元，占营收比例为7.97%，同比下降44.29%。
投资者需要关注哪些财务风险信号？
应收账款风险是首要关注点。 截至报告期末，公司应收账款同比增幅高达75.24%，与营收增幅基本同步。证券之星财报体检工具提示，公司应收账款与利润的比值已达271.36%，建议投资者密切关注其应收账款状况。
经营性现金流有所下滑。 公司每股经营性现金流为0.24元，同比减少47.26%，表明利润的现金含量有所降低。
富瀚微近三年的营运资本效率有何变化？
根据证券之星价投圈财报分析工具的数据，公司过去三年的营运资本效率呈现一定波动。
| 年度 | 营运资本/营收 | 营运资本（亿元） | 营收（亿元） |
|---|---|---|---|
| 2023年 | 0.42 | 7.63 | 18.22 |
| 2024年 | 0.50 | 9.04 | 17.90 |
| 2025年 | 0.50 | 8.38 | 16.90 |
数据显示，公司每产生1元营收所需垫付的资金（营运资本/营收）从2023年的0.42上升至近两年的0.50。
富瀚微的长期投资回报能力处于什么水平？
公司2025年的资本回报率（ROIC）为2.82%，表现不强。然而，从历史数据看，公司自上市以来的ROIC中位数为14.95%，表明其历史上具备较好的投资回报能力。2025年是其表现最弱的年份。
哪只基金重仓持有富瀚微？
持有富瀚微最多的基金为大成恒享混合A。该基金现任基金经理为李煜，截至2026年4月24日，基金最新净值为1.3268，规模为0.35亿元。
富瀚微在机构调研中透露了哪些关键业务信息？
1. 智能视频市场景气度高涨，芯片供应紧张。
公司表示，智能视频市场自2025年一、二季度已逐步回暖，目前订单量巨大，处于供货紧张状态。上游存储颗粒的结构性缺货已传导至下游，导致客户抢货情形普遍，短期内难以缓解。
2. 内存成本上涨对毛利率构成压力，但已传导至客户。
公司IPC芯片（占出货量近60%）主要采用合封内存。内存成本在芯片总成本中的占比已从涨价前的40%以下提升至60%以上。公司已将涨价传导给下游客户，客户普遍理解并接受。公司通过采用PSRAM等替代方案缓解DDR缺货压力，期望保持毛利率相对平稳。
3. 2026年将推出多款重磅新品，覆盖新市场。
2026年公司新品规划明确：
* 新市场方向：推出面向安卓设备的多核主控芯片、面向运动穿戴市场的低功耗IPC芯片、面向笔记本电脑市场的摄像芯片。
* 技术升级：将第二代AI-ISP技术首次应用于车载摄像芯片，以解决新能源车哨兵模式的高能耗问题。
4. 积极布局机器人、车载及AI眼镜等前沿领域。
* 机器人：已实现工业视觉芯片量产，并通过方案公司向头部人形机器人客户提供芯片。
* 车载业务：MIPI-PHY传输芯片已批量上车，800万像素电子后视镜产品已成为某车厂旗舰车型亮点，并进入部分德系豪华品牌供应链。
* AI眼镜：客户已实现B端产品量产，但公司认为市场大规模爆发依赖于杀手级应用的出现。
5. 公司对未来3-5年营收规模有明确目标。
公司希望在智能视频、智能物联网、边缘计算大模型应用、家庭智能中心及车载市场的共同驱动下，未来3至5年内营收规模达到50亿元。