8月25日，江西福事特液压股份有限公司（301446）发布2026年半年度报告，上半年实现营业总收入35,700.29万元，同比增长39.23%；归属母公司净利润4,359.36万元，同比下降11.74%；扣非归母净利润4,211.69万元，同比增长13.95%；经营活动产生的现金流量净额为-3,777.02万元，净流出同比扩大795.37%。加权平均净资产收益率3.60%，同比下降0.68个百分点。
公司主要从事液压管路系统研发、生产及销售，主要产品包括硬管总成、软管总成、油箱及车载灭火系统等液压元件，广泛应用于工程机械、矿山机械、港口机械、农业机械等领域，客户涵盖三一集团、江铜集团、中联重科、中煤集团、徐工集团等行业龙头企业。
从业务结构看，硬管总成实现收入15,544.10万元，同比增长36.14%，为第一大收入来源；油箱收入7,229.73万元，同比大增115.54%；灭火系统收入4,792.78万元，同比增长32.94%；软管总成收入3,627.65万元，同比增长6.30%；其他业务收入3,861.25万元，同比增长12.04%。分地区看，境内收入33,928.51万元，境外收入1,771.78万元、占比约4.96%，公司海外网点已覆盖苏里南、塞尔维亚、蒙古国、纳米比亚、加纳等地。公司综合毛利率35.31%，同比下降约1.98个百分点，其中毛利率仅24.33%的油箱产品放量，显著低于软管总成的50.93%。
行业层面，2026年上半年工程机械行业复苏态势持续，以最具代表性的挖掘机为例，上半年销量152,320台，同比增长26.4%，国内设备更新与海外市场拓展形成内外需共振；全球矿山机械市场空间约1,330.9亿美元，预计2035年将达2,292亿美元，海外矿山后维修市场保持高景气。公司持续开拓海外市场，矿山全生命周期维保业务稳步推进，逐步向“工业家政服务与重型设备备件超市”模式延伸。
半年报显示，公司归母净利润下滑而扣非净利润逆势增长13.95%，主要系上年同期非经常性损益基数较高所致：上年同期非经常性损益约1,243.07万元，本期仅147.67万元，同比减少约1,095.40万元，其中本期政府补助仅61.81万元、非流动性资产处置损失56.18万元。与此同时，营业成本同比增长43.62%、快于营收增速，综合毛利率下降约1.98个百分点，原材料价格波动及低毛利油箱产品占比提升是重要原因。
半年报显示，公司财务费用为66.54万元，上年同期为-241.35万元，由负转正、同比变动127.57%，主要系募集资金减少、利息收入减少所致；管理费用3,912.08万元，同比增长40.80%，主要系部分固投项目转固致折旧费用增加、人员增加费用增加所致；销售费用1,999.89万元，同比增长39.49%，主要系市场开发力度加大、销售人员增加所致；研发投入1,455.54万元，同比增长30.48%。
现金流方面，报告期内经营活动现金流量净额为-3,777.02万元，主要系收到的政府补助减少、销售增长及备货增加所致；期末存货1.18亿元，较年初增长23.54%；应收账款2.05亿元，较年初增长9.25%。公司账面货币资金4.58亿元，短期借款仅31.98万元，无商誉余额，短期偿债压力不大。公司拟每10股派发现金红利1.5元（含税），合计派现1,560万元，占当期归母净利润的35.79%。公司同时提示客户集中度较高、原材料价格波动及募投项目不达预期等风险。
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