甘肃能源（000791）2026年中报显示，公司实现营业总收入41.7亿元，同比上升6.08%；归母净利润8.4亿元，同比上升1.8%。第二季度单季营收17.76亿元，同比增4.93%；归母净利润3.52亿元，同比增2.11%。盈利能力提升，毛利率同比增3.67%至41.39%，净利率同比增2.23%至30.73%。
甘肃能源2026年中报关键财务指标表现如何？
本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。以下为关键财务指标对比：
| 指标 | 2026年中报数值 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 毛利率 | 41.39% | +3.67% |
| 净利率 | 30.73% | +2.23% |
| 每股净资产 | 4.68元 | +9.65% |
| 每股经营性现金流 | 0.64元 | -6.31% |
| 每股收益 | 0.26元 | +1.77% |
导致财务项目大幅变动的主要原因有哪些？
财务报表中多项资产、负债及现金流项目发生显著变动，主要原因为：
- 收入增长：营业收入同比增6.08%，主要因新增常乐公司5-6号机组容量电费收入。
- 成本下降：营业成本同比增3.49%，低于收入增速，主要因新增常乐公司5-6号机组折旧费。
- 投资性房地产：同比增551.98%，因报告期将部分房屋从自用转为出租。
- 在建工程：同比增54.63%，因庆阳绿电聚合一期新能源项目基建支出增加。
- 使用权资产：同比增298.0%，因新增租赁土地使用权资产。
- 合同负债：同比增270.16%，因火电副产品预收款增加。
- 短期借款：同比降18.39%，因偿还财务公司借款。
- 财务费用：同比降2.37%，因融资利率降低，利息支出同比减少。
- 经营活动现金流净额：同比降6.31%，因支付的增值税及预缴企业所得税增加。
- 筹资活动现金流净额：同比降49.84%，因向股东分红及支付土地租金增加。
- 其他收益：同比降73.9%，因增值税即征即退政策已停止执行。
- 预付款项：同比增357.93%，因碳配额交易款、新能源项目建设款增加。
- 其他非流动资产：同比增438.87%，因新能源项目建设款重分类。
甘肃能源的业务评价与商业模式如何？
据证券之星价投圈财报分析工具，甘肃能源的业务特征如下：
- 资本回报率：去年ROIC为9.74%，资本回报率一般；近10年中位数ROIC为5.41%，投资回报较弱。
- 净利率：去年净利率为32.92%，算上全部成本后，产品或服务的附加值极高。
- 融资分红：上市29年来累计融资156.51亿元，累计分红24.00亿元，分红融资比为0.15。去年借的钱比分红多，需关注经营状况和分红持续性。
- 商业模式：业绩主要依靠股权融资驱动。
- 生意拆解：过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为5.7%/7.6%/9.1%，净经营利润分别为15.73亿/22.93亿/29.84亿元，净经营资产分别为275.66亿/300.7亿/328亿元。营运资本/营收分别为0.15/0.23/0.22。
甘肃能源面临哪些现金流与债务风险？
财报体检工具提示以下风险：
- 现金流状况：货币资金/流动负债仅为56.43%，需关注短期偿债能力。
- 债务状况：有息资产负债率已达45.44%，杠杆水平较高。
- 应收账款状况：应收账款/利润已达141.04%，回款压力较大。
分析师对甘肃能源2026年业绩有何预期？
据证券之星整理的研究员普遍预期，2026年业绩在24.36亿元，每股收益均值为0.76元。
持有甘肃能源最多的基金为财通华晟量化选股混合A，基金经理郭欣。该基金目前规模为0.15亿元，最新净值1.0078（8月14日），较上一交易日下跌0.64%。
本文数据来源于甘肃能源2026年中报，仅供参考不构成投资建议。