2026年8月，浙江花园生物医药股份有限公司（300401）发布2026年半年度报告，公司上半年实现营业收入6.92亿元，同比增长8.93%；但归母净利润仅1.32亿元，同比下降18.34%；扣非归母净利润1.26亿元，同比下降15.84%；经营活动现金流净额1.95亿元，同比下降29.16%。基本每股收益0.24元，同比下降20%。
从业务结构看，公司维生素产品实现收入3.59亿元，同比增长19.21%，为营收增长的主要驱动力；胆固醇及其衍生物实现收入1.78亿元，同比增长38.95%；药品板块实现收入1.45亿元，同比下降24.73%，拖累整体业绩。三大业务板块毛利率全线下滑，分别下降13.15、1.85和4.63个百分点。
2026年上半年，维生素行业受地缘冲突影响，能源成本上涨，基础化工原料价格大幅波动，VA、VE等核心品种在2026年一季度出现明显提价与补库驱动，但二季度后市场价格逐步回落。公司维生素产品虽受益于价格上涨实现收入增长，但原料成本上涨幅度更大，直接侵蚀了利润空间。药品板块方面，花园药业多个产品中选国家集采，但集采续标价格压力持续，药品收入同比下滑近25%。
增收不增利的核心原因在于成本端大幅承压。上半年公司营业成本3.79亿元，同比大幅增长35.37%，远超营收8.93%的增速。综合毛利率从上年同期的55.94%骤降至45.25%，下降逾10个百分点。公司表示，营业成本增长主要系原料价格上涨和产品销量增加所致。此外，财务费用高达2299.52万元，同比暴增175.97%，主要系受国际汇率影响，汇兑损失较上期大幅增加所致。
费用端呈现分化态势。销售费用4804.15万元，同比下降41.38%，主要系市场推广服务费减少；管理费用4300.63万元，同比下降11.66%；研发费用4577.42万元，同比增长39.02%，公司持续加大研发投入，报告期内花园药业取得多索茶碱片、依折麦布阿托伐他汀钙片（I）、盐酸尼卡地平注射液、乌帕替尼缓释片等4个药品注册批件。
现金流方面隐忧显现。经营性现金流净额1.95亿元，同比下降29.16%，降幅显著大于净利润降幅。流动比率从上年末的2.52降至2.18，速动比率从1.74降至1.52，短期偿债指标有所弱化。不过，公司期末货币资金达13.68亿元，较年初增长32.48%，主要系结构性存款到期赎回所致；短期借款4.33亿元，货币资金可完全覆盖短期借款，短期流动性风险可控。公司资产负债率39.71%，与上年末基本持平。
报告期内，公司不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。截至报告期末，公司股东总户数为22,650户，控股股东浙江祥云科技股份有限公司持股26.50%，其中79,600,000股处于质押状态。
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