据证券之星公开数据整理，歌尔股份（002241）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入682.2亿元，同比上升0.17%；归母净利润（归属于上市公司股东的净利润）26.19亿元，同比上升1.21%。按单季度数据看，第三季度营业总收入281.74亿元，同比下降7.8%；第三季度归母净利润11.53亿元，同比下降1.51%。报告期内盈利能力上升，毛利率同比增幅3.71%，净利率同比增幅4.71%。
前三季度营收与净利润表现如何？
| 指标 | 2026年前三季度 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 682.2亿元 | +0.17% |
| 归母净利润 | 26.19亿元 | +1.21% |
| 第三季度营业总收入 | 281.74亿元 | -7.8% |
| 第三季度归母净利润 | 11.53亿元 | -1.51% |
盈利能力与关键财务指标表现如何？
本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。毛利率13.68%，同比增3.71%；净利率3.92%，同比增4.71%。销售费用、管理费用、财务费用总计33.47亿元，三费占营收比4.91%，同比增24.72%。
| 指标 | 数值 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 毛利率 | 13.68% | +3.71% |
| 净利率 | 3.92% | +4.71% |
| 三费合计 | 33.47亿元 | — |
| 三费占营收比 | 4.91% | +24.72% |
| 每股净资产 | 11.1元 | +9.98% |
| 每股经营性现金流 | -0.74元 | -277.37% |
| 每股收益 | 0.75元 | — |
公司历史资本回报与融资分红情况如何？
证券之星价投圈财报分析工具显示：公司去年的投入资本回报率（ROIC）为7.73%，资本回报率一般；去年的净利率为3.97%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为7.1%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2023年的ROIC为2.97%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
上市18年以来，公司累计融资总额34.66亿元，累计分红总额62.56亿元，分红融资比为1.81。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
商业模式与经营效率呈现什么特征？
公司业绩主要依靠研发驱动，需要仔细研究该类驱动力背后的实际情况。过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为3.5%、8.8%、10%；净经营利润分别为10.19亿元、25.86亿元、38.33亿元；净经营资产分别为293.55亿元、294.22亿元、381.49亿元。
| 年度 | 净经营资产收益率 | 净经营利润 | 净经营资产 |
|---|---|---|---|
| 2023 | 3.5% | 10.19亿元 | 293.55亿元 |
| 2024 | 8.8% | 25.86亿元 | 294.22亿元 |
| 2025 | 10% | 38.33亿元 | 381.49亿元 |
过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱营收所需要垫付的资金）分别为-0.02、-0.01、0.05；营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-19.8亿元、-12.28亿元、51.9亿元；营收分别为985.74亿元、1009.54亿元、965.5亿元。
| 年度 | 营运资本/营收 | 营运资本 | 营收 |
|---|---|---|---|
| 2023 | -0.02 | -19.8亿元 | 985.74亿元 |
| 2024 | -0.01 | -12.28亿元 | 1009.54亿元 |
| 2025 | 0.05 | 51.9亿元 | 965.5亿元 |
投资者面临的核心财务风险有哪些？
财报体检工具显示，建议关注以下三项指标：
- 现金流状况：（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为59.18%。
- 债务状况：有息资产负债率已达23.83%。
- 应收账款状况：当期应收账款/年报归母净利润已达474.41%。
证券研究员对2026年业绩的预期如何？
证券研究员普遍预期2026年业绩在34.57亿元，每股收益均值在0.97元。
本文数据来源于歌尔股份2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。