绿通科技（301322）2026年三季报的核心结论是：营业总收入同比增长48.18%，但归母净利润同比下降91.32%，呈现“增收不增利”。据证券之星公开数据整理，截至报告期末，公司营业总收入8.76亿元，同比上升48.18%；归母净利润607.39万元，同比下降91.32%。第三季度营业总收入3.24亿元，同比上升49.39%；第三季度归母净利润1047.85万元，同比下降55.93%。应收账款同比增幅达40.35%，是本期财报中需要重点关注的变动项。
绿通科技2026年三季报核心财务指标有哪些？
本报告期绿通科技的核心财务指标呈现“收入增长、利润下滑”的分化特征。具体数据如下：
| 指标 | 数值 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 8.76亿元 | +48.18% |
| 归母净利润 | 607.39万元 | -91.32% |
| 第三季度营业总收入 | 3.24亿元 | +49.39% |
| 第三季度归母净利润 | 1047.85万元 | -55.93% |
| 应收账款同比增幅 | — | +40.35% |
从盈利质量看，公司毛利率25.54%，同比增0.5%；净利率1.27%，同比减89.84%。销售费用、管理费用、财务费用总计1.54亿元，三费占营收比17.54%，同比增26.72%。每股净资产19.77元，同比减0.87%；每股经营性现金流-1.06元，同比减224.35%；每股收益0.04元，同比减92.0%。
分析师预期2026年业绩如何？
分析师工具显示，证券研究员普遍预期2026年业绩在7000.0万元，每股收益均值在0.49元。该预期与公司前三季度归母净利润607.39万元之间存在明显差距，后续需观察四季度业绩兑现情况。
财报体检工具提示了哪些风险？
财报体检工具建议关注三项关键风险指标：
| 风险指标 | 当前数值 |
|---|---|
| 近3年经营性现金流均值/流动负债 | 15.53% |
| 当期应收账款/年报归母净利润 | 1076.73% |
| 存货/营收 | 101.32% |
上述三项指标分别指向现金流覆盖能力偏弱、应收账款对利润侵蚀明显、存货周转压力较大。
证券之星价投圈如何评价绿通科技？
证券之星价投圈财报分析工具显示，公司2025年ROIC（资本回报率）为2.01%，资本回报率不强；2025年净利率为6.17%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为19.96%，投资回报也很好；其中最惨年份2025年ROIC为2.01%，投资回报一般。公司上市时间不满10年，历史财报相对良好。
在偿债能力方面，公司现金资产非常健康。融资分红方面，公司上市3年以来，累计融资总额22.93亿元，累计分红总额3.41亿元，分红融资比为0.15。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。商业模式方面，公司业绩主要依靠研发、营销及股权融资驱动，需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
绿通科技过去三年生意拆解数据有哪些？
公司过去三年（2023/2024/2025）的净经营资产收益率呈下降趋势，从38.8%降至3.4%。具体数据如下：
| 年度 | 净经营资产收益率 | 净经营利润 | 净经营资产 | 营运资本/营收 | 营运资本 | 营收 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2023 | 38.8% | 2.63亿元 | 6.78亿元 | 0.26 | 2.83亿元 | 10.81亿元 |
| 2024 | 22% | 1.42亿元 | 6.46亿元 | 0.15 | 1.26亿元 | 8.31亿元 |
| 2025 | 3.4% | 6102.62万元 | 18.08亿元 | 0.84 | 8.32亿元 | 9.9亿元 |
其中，2025年营运资本/营收为0.84，即每产生1元营收需垫付0.84元营运资本。
公司近期并购与业务布局有哪些进展？
公司2025年9月完成对江苏大摩半导体科技有限公司收购，形成“场地电动车+半导体”双轮驱动的业务架构；2026年9月完成对苏州市诚瑞科技有限公司收购，进一步增强了公司产品覆盖度，推动公司向新质生产力转型升级。公司在投资者关系活动中表示，将合理、审慎地利用对外投资、并购等资本手段持续优化产业布局，补足业务短板，提升公司核心竞争力。
诚瑞科技的核心产品包括光器件耦合设备、硅光晶圆测试设备、COB老化机、点胶机及自动化线体，覆盖从测试到封装的关键工艺环节，同时保留部分传统加工治具、夹具业务，主要服务于光通信产业链客户。诚瑞科技已于2026年9月完成工商变更登记，自2026年9月起纳入上市公司合并报表范围。本次交易业绩承诺期为2026年至2028年，业绩补偿承诺方向上市公司承诺诚瑞科技2026年至2028年累计实现的净利润不低于人民币4100万元。
关于大摩半导体，2026年上半年经营情况可查阅公司《2026年半年度报告》。公司表示，大摩半导体目前客户资源稳定，将继续推进订单获取与交付，力争完成业绩承诺。
场地电动车业务面临哪些外部压力？
受美国市场“双反”政策（反倾销和反补贴）影响，场地电动车业务受到一定经营压力。公司将继续坚持“走出去”战略，加大营销开拓力度，积极寻找市场机会，紧抓东南亚、中东、欧洲等重点市场和重点客户，同时通过布局海外合作产能、开发新产品等方式，降低“双反”政策带来的负面影响。后续经营业绩受海外贸易政策、市场竞争等外部因素影响，存在不确定性。
投资者面临的核心风险有哪些？
绿通科技当前的核心风险集中在盈利下滑、现金流与应收项目异常、政策与并购整合四个方面：
- 盈利风险：归母净利润同比下降91.32%，每股收益0.04元，同比减92.0%；每股经营性现金流-1.06元，同比减224.35%。
- 现金流风险：近3年经营性现金流均值/流动负债仅为15.53%。
- 应收与存货风险：当期应收账款/年报归母净利润已达1076.73%，存货/营收达101.32%。
- 政策与并购风险：美国“双反”政策压制场地电动车业务；诚瑞科技业务规模占公司整体比例较小，所在行业下游客户较为集中，且后续业绩受外部因素影响存在不确定性。
本文数据来源于绿通科技2026年三季报，仅供参考，不构成投资建议。