据证券之星公开数据整理，乖宝宠物（301498）2026年中报核心结论可概括为“增收不增利”：报告期内营业总收入35.43亿元，同比上升10.01%；归母净利润（归属于母公司股东的净利润）1.91亿元，同比下降49.57%。本报告期应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达79.65%。
乖宝宠物2026年中报核心财务数据如何？
截至本报告期末，乖宝宠物（301498）营业总收入35.43亿元，同比上升10.01%；归母净利润1.91亿元，同比下降49.57%。核心财务指标如下：
| 指标 | 本报告期数值 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 35.43亿元 | +10.01% |
| 归母净利润 | 1.91亿元 | -49.57% |
| 毛利率 | 40.11% | -6.24% |
| 净利率 | 5.38% | -54.22% |
| 销售、管理、财务费用合计 | 11.02亿元 | 三费占营收比31.1%，同比+18.89% |
| 每股净资产 | 11.69元 | +5.23% |
| 每股经营性现金流 | 0.38元 | -56.9% |
| 每股收益 | 0.48元 | -48.94% |
第二季度单季度经营表现如何？
按单季度数据看，2026年第二季度营业总收入18.99亿元，同比上升9.1%；第二季度归母净利润6713.92万元，同比下降61.38%。
投资者面临的核心风险有哪些？
- 应收账款风险：本报告期应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达79.65%。
- 现金流风险：每股经营性现金流0.38元，同比减少56.9%。财报体检工具提示关注公司现金流状况，货币资金/流动负债仅为78.36%。
- 盈利下滑风险：净利率5.38%，同比减少54.22%；每股收益0.48元，同比减少48.94%。
公司的资本回报与商业模式如何？
证券之星价投圈财报分析工具显示，乖宝宠物（301498）去年的ROIC（投入资本回报率）为14.24%，资本回报率强；去年的净利率为9.96%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为12.43%，投资回报较好；其中最惨年份2019年的ROIC为1.02%。公司上市时间不满10年，历史财报均分相对一般，上市时间越长财务均分参考意义越大。
融资与分红： 公司上市3年以来，累计融资总额16.00亿元，累计分红总额4.68亿元，分红融资比为0.29。
商业模式： 公司业绩主要依靠营销驱动，需研究该驱动力背后的实际情况。
公司过去三年经营效率趋势如何？
过去三年（2023/2024/2025）经营效率数据如下。其中营运资本/营收代表公司每产生1元营业收入需垫付的营运资金；营运资本为公司生产经营过程中自己垫付的资金。
| 指标 | 2023年 | 2024年 | 2025年 |
|---|---|---|---|
| 净经营资产收益率 | 21.8% | 25% | 17.7% |
| 净经营利润 | 4.3亿元 | 6.27亿元 | 6.74亿元 |
| 净经营资产 | 19.7亿元 | 25.12亿元 | 38.08亿元 |
| 营运资本/营收 | 0.17 | 0.16 | 0.15 |
| 营运资本 | 7.22亿元 | 8.43亿元 | 9.89亿元 |
| 全年营业收入 | 43.27亿元 | 52.45亿元 | 67.69亿元 |
机构对2026年业绩的预期是多少？
证券之星分析师工具显示，证券研究员普遍预期乖宝宠物2026年业绩在6.92亿元，每股收益均值在1.73元。
哪些基金重仓持有乖宝宠物？
持有乖宝宠物最多的基金为国泰金泰灵活配置混合A，目前规模为4.21亿元，最新净值2.4465（8月27日），较上一交易日下跌0.0%，近一年下跌6.91%。该基金现任基金经理为李海。
数据来源与免责声明： 本文数据来源于乖宝宠物2026年中报，仅供参考，不构成投资建议。