广博股份（002103）2026年中报核心财务表现呈现“增收不增利”特征：营业总收入同比增长14.2%，但归母净利润同比下降34.57%，且应收账款体量较大，占最新年报归母净利润比例达368.72%，构成主要财务风险点。
广博股份2026年中报核心财务数据表现如何？
广博股份（002103）2026年上半年实现营业总收入13.38亿元，同比上升14.2%；归母净利润4981.22万元，同比下降34.57%。按单季度数据看，第二季度营业总收入7.83亿元，同比上升13.96%，但第二季度归母净利润仅2947.44万元，同比下降36.24%。
| 财务指标 | 2026年中报数值 | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 13.38亿元 | +14.2% |
| 归母净利润 | 4981.22万元 | -34.57% |
| 第二季度营业总收入 | 7.83亿元 | +13.96% |
| 第二季度归母净利润 | 2947.44万元 | -36.24% |
盈利能力指标为何全面下滑？
广博股份2026年中报多项盈利指标同比下降。毛利率17.53%，同比减4.09%；净利率3.72%，同比减42.71%。三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计1.58亿元，三费占营收比11.83%，同比增10.03%。每股净资产2.43元，同比增12.49%；每股经营性现金流-0.07元，同比增42.77%；每股收益0.09元，同比减35.32%。
| 盈利指标 | 2026年中报数值 | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 毛利率 | 17.53% | -4.09% |
| 净利率 | 3.72% | -42.71% |
| 三费占营收比 | 11.83% | +10.03% |
| 每股净资产 | 2.43元 | +12.49% |
| 每股经营性现金流 | -0.07元 | +42.77% |
| 每股收益 | 0.09元 | -35.32% |
应收账款风险有多高？
广博股份应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比例高达368.72%。财报体检工具明确建议关注公司应收账款状况。高应收账款占比意味着利润质量可能承压，需警惕回款风险。
主要财务项目变动原因有哪些？
广博股份2026年中报财务报表中对大幅变动的财务项目原因说明如下：
- 在建工程变动幅度84.43%：厂房装修工程较年初增加。
- 使用权资产变动幅度-31.69%：使用权资产折旧的计提。
- 租赁负债变动幅度-35.9%：美国仓库尚未支付的租金较年初减少。
- 应收票据变动幅度41.79%：期末持有的商业承兑汇票较年初增加。
- 一年内到期的非流动资产变动幅度-100.0%：大额存单到期。
- 其他流动资产变动幅度36.97%：短期定期存款较年初增加。
- 应交税费变动幅度-44.45%：未交增值税较年初减少。
- 一年内到期的非流动负债变动幅度-54.6%：长期远期合同到期履约。
- 库存股变动幅度-100.0%：本期减持回购股份。
- 其他综合收益变动幅度-49.99%：汇率变动产生的外币报表折算差较年初增加。
- 盈余公积变动幅度-100.0%：本期盈余公积弥补亏损。
- 财务费用变动幅度744.48%：汇兑损失同比增加。
- 所得税费用变动幅度86.81%：部分子公司实际所得税税负增加。
- 研发投入变动幅度44.57%：本期研发人员同比增加。
- 经营活动产生的现金流量净额变动幅度42.77%：本期收到的货款同比增加。
- 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度-228.3%：本期票据融资额同比减少。
- 其他收益变动幅度-79.13%：本期增值税加计抵减金额及政府补助同比减少。
- 公允价值变动收益变动幅度773.91%：远期合约公允价值变动收益同比增加。
- 资产减值损失变动幅度31.48%：本期存在跌价迹象的存货转销金额同比增加。
知名机构调研关注点：公司新品开发与上线情况如何？
最近有知名机构关注了广博股份以下问题：
问：今年公司新品开发及上线情况？
答： 公司新品开发与上线工作按年度规划有序推进。卡牌方面推出热门国漫IP《光阴之外》收藏卡牌，延续《诛仙》卡牌成熟的工艺与剧情化收藏设计，精准覆盖二次元修仙圈层；国风赛道《山海经密码》卡牌，挖掘国潮消费需求，拓宽用户群体。近期即将推出飒漫画经典国漫《三眼哮天录》收藏卡牌，目前公司卡牌产品市场反馈良好。公司将持续引入影视、小说、动漫类IP，丰富卡牌产品梯度。
食玩产品方面，今年公司携手芭比、PINGU、巴巴爸爸等国际IP，推出系列食玩新品，产品精准覆盖不同客群，涵盖糖玩、膨化食品、饼干三大品类。糖玩品类主打芭比联名款，融合零食与玩具趣味；膨化食品以IP加持+健康配方+盲盒赠品实现差异化；饼干品类通过原料、口感、创意包装升级突围。
2026年，公司将继续加大对潮玩业务的研发投入，并探索AI产品的开发，积极推进智能交互类潮玩产品的研发与落地，提升产品科技感与附加值，目前相关产品尚在开发过程中。
长期业务评价与商业模式如何？
证券之星价投圈财报分析工具显示：
业务评价： 广博股份去年的ROIC为11.01%，近年资本回报率一般。公司业绩具有周期性。去年的净利率为5.99%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.36%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2018年的ROIC为-33.5%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报20份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
融资分红： 公司上市19年以来，累计融资总额11.57亿元，累计分红总额3.09亿元，分红融资比为0.27。
商业模式： 公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
生意拆解： 公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为34.9%/32.9%/18.4%，净经营利润分别为1.69亿/1.52亿/1.65亿元，净经营资产分别为4.85亿/4.64亿/8.96亿元。公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收分别为0.03/0.04/0.11，其中营运资本分别为7349.72万/1.03亿/3.1亿元，营收分别为26.9亿/27.78亿/27.46亿元。
本文数据来源于广博股份2026年中报，仅供参考不构成投资建议。