4月28日，深圳市广聚能源股份有限公司（000096）发布2026年度报告，公司全年实现营业收入13.66亿元，同比下降30.91%；归属母公司净利润1.15亿元，同比增长18.39%；扣非归母净利润1.02亿元，同比增长20.90%；经营活动产生的现金流量净额为-4083.21万元，同比大幅下降146.45%，由正转负。从业务结构看，成品油业务仍是公司绝对核心，2026年实现收入12.57亿元，同比下降16.59%，占总营收比重高达92.02%。租赁收入为4034.51万元，同比微降0.66%。值得注意的是，公司新增的电子类产品贸易（政企市场总经销业务）实现收入2070.40万元，同比增长85.30%，成为新的增长点。而化工品贸易收入则大幅萎缩95.93%，仅余1619.22万元。2026年，成品油行业面临严峻挑战。年报指出，国际油价震荡下行，国内成品油零售限价全年经历“7涨12跌6搁浅”，汽油、柴油零售价格累计下调。同时，新能源渗透率持续提升，截至2025年底全国新能源汽车保有量占比已达12.01%，对成品油消费的替代作用增强。加之基建投资节奏调整、工业用油及运输需求下降等因素影响，成品油消费延续下降趋势。行业批零价差持续收窄，供应商价格政策收紧，进一步挤压利润空间。年报显示，广聚能源2026年度业绩呈现“营收降、利润增”的分化走势，主要原因：一是投资收益大幅增长，成为利润增长的核心驱动力；二是成品油主业受行业下行影响，销量与收入双双下滑；三是公司新增的政企市场总经销业务贡献了部分增量收入。具体来看，公司2026年投资收益高达9403.45万元，同比增长66.96%，占利润总额比重显著。这主要得益于：增持参股电力企业妈湾电力8%股权后，收到其现金分红款增加至4910.01万元；部分参资企业业绩提升，按权益法核算的投资收益增加；证券投资收益较上年增加。此外，公司财务费用为-2337.02万元（主要为利息收入），同比变化8.54%，继续保持净收益状态。风险方面，公司经营性现金流净额由上年同期的8790.55万元转为-4083.21万元，恶化明显。年报解释称，主要系成品油进销差价收窄及销量下降导致主营业务利润下滑，以及新收购的航天欧华公司贸易业务采购付款先于销售回款所致。同时，公司短期借款从年初的1000万元激增至2.82亿元，货币资金从7.91亿元降至5.01亿元，流动性管理压力有所增加。公司2026年度利润分配预案为每10股派发现金红利0.75元（含税），共计派现3960万元。
