贵航股份（600523）2026年第一季度实现营业总收入5.96亿元，同比增长0.66%；归母净利润4219.41万元，同比增长9.78%。公司盈利能力显著提升，毛利率和净利率同比分别增长4.39%和8.08%。
贵航股份2026年第一季度核心财务数据是什么？
根据证券之星公开数据整理，贵航股份2026年第一季度核心财务指标如下：
| 财务指标 | 2026年第一季度 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 5.96亿元 | +0.66% |
| 归母净利润 | 4219.41万元 | +9.78% |
| 毛利率 | 23.35% | +4.39% |
| 净利率 | 7.26% | +8.08% |
| 每股收益 | 0.10元 | – |
| 每股净资产 | 8.04元 | +4.68% |
公司销售费用、管理费用、财务费用总计5818.24万元，三费占营收比为9.77%，同比下降6.12%。
贵航股份的盈利能力与现金流状况如何？
贵航股份2026年第一季度盈利能力指标改善，但经营性现金流出现恶化。
公司毛利率同比提升4.39个百分点至23.35%，净利率同比提升8.08个百分点至7.26%。然而，每股经营性现金流为-0.11元，同比大幅下降144.38%，表明当期经营活动现金净流出。
证券之星财报分析工具对贵航股份的评价是什么？
证券之星价投圈财报分析工具显示，贵航股份资本回报率一般，历史财报表现相对平淡。
该工具指出，公司2025年的ROIC（投入资本回报率）为6%，资本回报率一般。公司近10年ROIC的中位数为5.52%，投资回报较弱。公司上市以来共发布24份年报，其中亏损年份为1次。
贵航股份过去三年的经营表现有何趋势？
贵航股份过去三年（2023-2025年）的净经营资产收益率稳定在11%左右，营收与利润持续增长。
具体数据如下：
| 年份 | 净经营资产收益率 | 净经营利润 | 净经营资产 |
|---|---|---|---|
| 2023年 | 11.1% | 1.69亿元 | 15.17亿元 |
| 2024年 | 10.7% | 1.83亿元 | 17.03亿元 |
| 2025年 | 11.0% | 1.99亿元 | 18.13亿元 |
同期，公司营运资本占营收的比例维持在0.4左右，表明每产生1元营收，公司需垫付约0.4元的营运资金。
投资者面临的核心风险有哪些？
财报体检工具提示，投资者需重点关注贵航股份的应收账款状况。
该工具明确指出，公司应收账款与利润的比率已高达496.15%，表明应收账款规模远超当期利润，存在较大的回款风险和潜在的坏账损失压力。
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