桂发祥2026年中报核心财务数据如何？

根据证券之星公开数据整理，桂发祥（002820）2026年中报显示，公司净利润同比大幅下降76.7%，由盈转亏。截至本报告期末，营业总收入2.4亿元，同比下降3.83%；归母净利润-692.62万元，同比下降76.7%。第二季度单季营业总收入9211.88万元，同比下降10.34%；归母净利润-1424.51万元，同比下降34.84%。

财务指标	2026年中报数值	同比变化
营业总收入	2.4亿元	-3.83%
归母净利润	-692.62万元	-76.7%
毛利率	45.36%	+2.88%
净利率	-2.89%	-83.74%
每股收益	-0.04元	-100%
每股净资产	4.14元	-6.22%
每股经营性现金流	0.11元	-39.43%

哪些财务费用和现金流指标出现异常？

财务费用为何大幅增加1258.76%？

报告期内，公司银行存款和利率有所降低，导致利息收入降低，财务费用同比增加1258.76%。

经营现金流为何下降39.43%？

主要因营业收入回落、利息收入减少，经营活动现金流入同比减少；同时，伴随产销量降低，原物料成本、人工成本支出减少，但增值税税费和电商服务费等支出增加，经营活动现金流出同比基本持平，导致净额下降39.43%。

投资和筹资现金流变动情况如何？

投资活动现金流量净额同比下降102.54%，原因包括：购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金同比大幅减少；2024年末购买的1.6亿结构性存款于2025年到期赎回，本报告期内购买的理财产品已全部到期赎回。

筹资活动现金流量净额同比上升74.62%，主要因报告期内以集中竞价方式出售部分回购公司股票，筹资活动现金流入同比略有增加，且去年同期现金分红发放完毕，今年现金分红在报告期内尚未分派。

其他财务项目为何出现大幅变动？

• 存货变动幅度-18.2%：上年末公司应对春节需求加大备货，本报告期末自产产品及所需原材料库存同比有所减少。
• 固定资产变动幅度-2.63%：无重大固定资产新增，折旧影响。
• 应付账款变动幅度-33.73%：伴随存货降低，本报告期末应付账款同比减少。
• 预收款项变动幅度-37.34%：预收房租余额减少。
• 应付职工薪酬变动幅度-90.86%：支付归属于2025年度的已计提的员工年度奖金。
• 其他应付款变动幅度312.46%：2025年度利润分配方案的现金股利尚未分派。
• 其他收益变动幅度-45.02%：不再享受农产品进项税加计抵减增值税优惠政策。
• 信用减值损失变动幅度-151.05%：公司对资产减值评估政策保持一致，对应收账款款项合理计提信用减值准备；去年同期针对单一客户计提的减值准备已收回。
• 资产处置收益变动幅度1133.71%：因部分使用权资产终止确认。
• 营业外支出变动幅度-93.35%：去年同期公司履行社会责任对外捐赠，本报告期未发生。

公司业务评价与商业模式如何？

根据证券之星价投圈财报分析工具，桂发祥（002820）2026年中报显示以下核心特征：

• 业务评价：去年净利率-5.21%，产品附加值不高。近10年中位数ROIC为4.11%，投资回报较弱；最惨年份2022年ROIC为-6.81%，投资回报极差。公司上市10年有2次亏损，生意模式比较脆弱。
• 融资分红：上市10年以来累计融资总额5.31亿元，累计分红总额3.44亿元，分红融资比为0.65。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。
• 生意拆解：净经营资产收益率过去三年（2023/2024/2025）分别为15.4%/4.8%/–，净经营利润分别为6103.5万/2707.3万/-2452.53万元。营运资本/营收过去三年分别为0.09/0.1/0.09。

本文数据来源于桂发祥2026年中报，仅供参考不构成投资建议。