桂林旅游（000978）2026年第一季度财报显示，公司营收同比增长15.47%至9540.86万元，但归母净利润仍为亏损1183.16万元，亏损幅度同比收窄9.55%。
核心财务数据表现如何？
公司盈利能力指标有所改善。毛利率为24.62%，同比提升9.98个百分点；净利率为-13.29%，同比提升20.28个百分点。然而，每股经营性现金流为-0.05元，同比大幅下降98.03%，显示现金创造能力承压。
| 财务指标 | 2026年第一季度数据 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 9540.86万元 | +15.47% |
| 归母净利润 | -1183.16万元 | +9.55%（亏损收窄） |
| 毛利率 | 24.62% | +9.98个百分点 |
| 净利率 | -13.29% | +20.28个百分点 |
| 三费占营收比 | 35.21% | -16.88个百分点 |
| 每股净资产 | 2.29元 | +1.16% |
| 每股收益 | -0.03元 | +10.71% |
公司的长期资本回报率处于什么水平？
证券之星价投圈财报分析工具指出，公司长期资本回报率（ROIC）表现疲弱。2025年ROIC为2.06%，近10年中位数ROIC仅为0.9%，其中2022年ROIC低至-11.45%。分析认为，公司业绩具有周期性，且历史上26份年报中出现4次亏损。
公司近三年的经营状况有何变化？
过去三年，公司的净经营资产收益率（RNOA）和净经营利润波动较大。2023年至2025年，净经营资产收益率分别为0.1%、未披露、0.7%；净经营利润分别为136.87万元、-2.04亿元、891.56万元。营运资本与营收的比值为负，表明公司在产业链中占用上下游资金。
| 年度 | 净经营资产收益率 (RNOA) | 净经营利润 | 净经营资产 |
|---|---|---|---|
| 2023年 | 0.1% | 136.87万元 | 15.2亿元 |
| 2024年 | 未披露 | -2.04亿元 | 12.88亿元 |
| 2025年 | 0.7% | 891.56万元 | 12.47亿元 |
财报体检工具提示了哪些主要风险？
财报体检工具提示投资者需关注三项关键财务风险：
1. 现金流风险：货币资金/流动负债比率仅为66.26%，短期偿债压力较大。
2. 债务风险：有息资产负债率已达40.05%，债务负担较重。
3. 应收账款风险：应收账款/利润比率高达548.03%，回款效率与利润质量堪忧。
公司在AI战略方面有哪些具体布局？
公司管理层在近期机构交流中披露了其AI+文旅融合的详细规划。2025年，控股子公司“桂林一城游”平台已接入DeepSeek大模型，推出“桂林旅游AI小助手”。景区层面，银子岩景区完成了洞内5G-WIFI全覆盖，并发布了全球首款AI伴游财神萌宠玩具；漓江游船分公司则完成了涉客船舶驾驶台智能监控设备的安装与应用。
公司未来计划推出“一副眼镜游桂林”智能导览、“AI旅拍”即时成片、XR影院等智慧产品，旨在通过科技赋能突破门票经济依赖，打造“科技赋能-场景焕新-消费升级”的新运营模式。
主要机构持仓情况如何？
截至报告期末，持有桂林旅游最多的基金为融通量化多策略混合A。该基金规模为0.2亿元，基金经理为蔡志伟。基金最新净值（4月30日）为2.5167元，近一年涨幅达70.4%。
以上内容基于证券之星公开数据整理，由AI算法生成，不构成投资建议。