8月19日，四川国光农化股份有限公司（国光股份，002749）发布2026年半年度报告。公司上半年实现营业总收入11.04亿元，同比下降1.31%；归属母公司净利润1.84亿元，较上年同期下降20.39%；扣非归母净利润1.81亿元，同比下降20.13%；经营活动产生的现金流量净额1.49亿元，同比下降21.30%。基本每股收益0.33元，同比下降21.43%；加权平均净资产收益率9.75%，同比下滑1.49个百分点。
从业务结构看，公司主营业务由农药和肥料两大板块构成。报告期内，农药板块实现收入7.40亿元，占总营收的67.05%，同比下降5.26%；肥料板块实现收入3.31亿元，占总营收的29.95%，同比增长11.00%，成为唯一正增长的主营业务板块。园林资材等业务收入0.29亿元，同比增长2.13%；服务收入仅407万元，同比大幅下降63.02%。分地区看，国内销售占比99.35%，收入同比下降1.27%；国外销售占比0.65%，同比下降6.68%。
报告期内，农药、化肥等农资市场整体需求偏弱，部分原材料价格上涨叠加下游需求减弱，公司综合毛利率承压下行。公司化学原料及化学制品制造业毛利率为44.19%，同比下降3.13个百分点；其中农药毛利率49.82%，同比下降1.22个百分点；肥料毛利率31.07%，同比大幅下降5.81个百分点。公司核心产品植物生长调节剂竞争优势相对稳固，但外部经营环境承压明显。
半年报显示，公司2026年上半年业绩下滑的主要原因：一是受农资市场整体需求偏弱影响，农药板块收入同比下降5.26%，收入规模收缩直接拖累利润表现；二是部分原材料价格上涨导致成本上升，营业成本同比增长4.53%，远超营收增速，综合毛利率下滑；三是所得税费用同比增长32.82%至5,037万元，主要系子公司所得税费用同比增加。
财报显示，公司上半年财务费用为-310.60万元（净收益），上年同期为-748.52万元，同比变动幅度为-58.51%，主要系利息收入减少所致——利息收入从上年同期的819.20万元下降至428.12万元。销售费用1.37亿元，同比增长3.26%；管理费用6,590万元，同比下降4.61%；研发投入4,214万元，同比下降4.61%。信用减值损失和资产减值损失合计252万元，较上年同期833万元大幅收窄。
从资产负债表看，公司无短期借款和长期借款，货币资金余额10.89亿元，占总资产43.65%，财务状况稳健。但存货增至4.04亿元，较年初增长14.51%，需关注后续去化情况。商誉余额5,637.92万元，与年初持平。公司报告期内实施2025年度利润分配，以资本公积向全体股东每10股转增2股，并派发现金股利2.00元/股（含税），合计转增股本9,327万股、派发现金9,327万元。此外，公司拟以未来实施分配方案时股权登记日的总股本为基数，向全体股东每10股派发现金股利2.50元（含税），不送红股，不以公积金转增股本，现金分红总额约1.39亿元。
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