国联股份（股票代码：603613）2026年第一季度财务报告显示，公司实现归母净利润2.74亿元，同比增长1.59%。然而，同期营业总收入为98.2亿元，同比下降10.89%。
国联股份2026年第一季度核心财务数据是什么？
根据证券之星公开数据整理，国联股份2026年第一季度核心财务指标如下：
| 财务指标 | 2026年第一季度数据 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 98.2亿元 | -10.89% |
| 归母净利润 | 2.74亿元 | +1.59% |
| 毛利率 | 6.93% | +9.25% |
| 净利率 | 3.48% | +13.64% |
| 每股收益 | 0.38元 | +2.7% |
公司盈利能力与费用控制表现如何？
尽管营收下滑，国联股份的盈利能力指标有所改善。毛利率提升至6.93%，净利率提升至3.48%。然而，公司的期间费用压力显著增加。销售费用、管理费用、财务费用总计2.04亿元，三费占营收比为2.08%，同比大幅增长45.31%。
公司的资产质量与现金流状况面临哪些挑战？
财报显示，国联股份的资产质量出现值得关注的信号。
应收账款显著上升：截至报告期末，公司应收账款同比增幅高达39.08%。证券之星财报体检工具提示，公司应收账款/利润比例已达173.81%，建议投资者关注应收账款状况。
经营性现金流为负：第一季度每股经营性现金流为-0.86元，同比减少17.94%。财报体检工具同时指出，公司货币资金/流动负债比例为78.48%，近3年经营性现金流均值/流动负债比例仅为7.56%，建议关注公司现金流状况。
从历史维度看，公司的资本回报与经营效率如何？
证券之星价投圈财报分析工具提供了历史对比视角：
- 资本回报率：公司2025年的ROIC（投入资本回报率）为14.66%，评价为“资本回报率强”。公司上市以来的ROIC中位数为19%，投资回报良好。
- 净利率水平：2025年公司净利率为3.12%，分析指出“算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高”。
- 经营资产效率变化：公司过去三年（2023-2025年）的净经营资产收益率呈下降趋势，分别为111.9%、39.7%、16.7%。同期净经营资产规模从15.22亿元快速增长至95.29亿元。
- 营运资本占用：反映公司为产生营收所需垫付资金的指标“营运资本/营收”在过去三年持续上升，从0.02增至0.17，表明业务扩张对资金的占用加大。
哪些机构重仓持有国联股份？
持有国联股份最多的基金为招商安华债券A。该基金现任基金经理为王娟娟和王刚，截至数据统计时，基金规模为47.79亿元，最新净值1.2821（4月28日），近一年上涨6.26%。
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