据证券之星公开数据整理，海晨股份（300873）2026年中报的核心财务结论是：公司呈现“增收不增利”特征——营业总收入10.13亿元，同比上升16.13%；归母净利润1643.4万元，同比下降87.38%。按单季度看，第二季度营业总收入5.58亿元，同比上升18.42%，第二季度归母净利润1520.38万元，同比下降79.02%。
海晨股份2026年中报的关键财务指标有哪些？
中报显示，海晨股份盈利指标全面承压。报告期内，公司毛利率为26.68%，同比减少0.14%；净利率为2.6%，同比减少83.38%；销售费用、管理费用、财务费用总计1.15亿元，三费占营收比11.39%，同比增幅达54.08%。每股收益0.05元，同比下降87.33%。
| 指标 | 2026年中报 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 10.13亿元 | +16.13% |
| 归母净利润 | 1643.4万元 | -87.38% |
| 第二季度营业总收入 | 5.58亿元 | +18.42% |
| 第二季度归母净利润 | 1520.38万元 | -79.02% |
| 毛利率 | 26.68% | -0.14% |
| 净利率 | 2.6% | -83.38% |
| 三费合计 | 1.15亿元 | 占营收比11.39%，同比增幅54.08% |
| 每股净资产 | 9.84元 | -25.99% |
| 每股经营性现金流 | 0.8元 | -0.25% |
| 每股收益 | 0.05元 | -87.33% |
哪些财务项目出现大幅变动？具体原因是什么？
中报对多个大幅变动的财务项目给出了说明。其中，合同负债变动幅度为236.1%，原因是预收款增加；财务费用变动幅度为440.59%，原因是本期汇兑损失增加；交易性金融资产变动幅度为-58.73%，原因是证券投资股票价格下降。
| 财务项目 | 变动幅度 | 公司说明 |
|---|---|---|
| 存货 | 69.72% | 销售订单增加，公司加大生产 |
| 使用权资产 | 66.28% | 本期增加长期租赁仓库 |
| 合同负债 | 236.1% | 预收款增加 |
| 租赁负债 | 203.37% | 本期增加长期租赁仓库 |
| 交易性金融资产 | -58.73% | 证券投资股票价格下降 |
| 应收票据 | 249.59% | 收入增加 |
| 其他非流动资产 | 496.47% | 预付设备款增加 |
| 其他应付款 | 72.76% | 应付股利未付 |
| 预计负债 | -90.52% | 本期支付物流责任赔偿 |
| 财务费用 | 440.59% | 本期汇兑损失增加 |
| 所得税费用 | -84.22% | 利润下降 |
| 经营活动产生的现金流量净额 | 39.39% | 销售商品、提供劳务收到的现金增加 |
| 投资活动产生的现金流量净额 | -32.23% | 本期购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金增加 |
| 筹资活动产生的现金流量净额 | -66.02% | 本期支付股利 |
| 现金及现金等价物净增加额 | -1225.13% | 投资活动支付的现金增加 |
| 公允价值变动收益 | —— | 证券投资股票价格下降 |
| 其他收益 | -35.68% | 政府补助下降 |
| 投资收益 | -75.03% | 去年同期存在处置子公司形成投资收益 |
证券之星价投圈如何评价海晨股份？
证券之星价投圈财报分析工具从业务评价、偿债能力、融资分红和生意拆解四个维度给出评价。
- 业务评价：公司去年的ROIC为5.28%，资本回报率一般；去年的净利率为14.19%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为13.94%，投资回报也较好，其中最惨年份2025年的ROIC为5.28%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大）。
- 偿债能力：公司现金资产非常健康。
- 融资分红：公司上市6年以来，累计融资总额13.54亿元，累计分红总额4.21亿元，分红融资比为0.31。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
- 生意拆解：公司过去三年净经营资产收益率、净经营利润、净经营资产及营运资本数据如下表所示。营运资本指公司生产经营过程中公司自己掏的钱，营运资本/营收指公司每产生一块钱营收需要垫付的资金。
| 年度 | 净经营资产收益率 | 净经营利润 | 净经营资产 | 营运资本/营收 | 营运资本 | 营收 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2023 | 19.6% | 2.96亿元 | 15.07亿元 | 0.01 | 1400.54万元 | 18.28亿元 |
| 2024 | 17% | 3.08亿元 | 18.14亿元 | -0.07 | -1.21亿元 | 16.5亿元 |
| 2025 | 10.9% | 2.69亿元 | 24.68亿元 | -0.16 | -3.03亿元 | 18.98亿元 |
财报体检结果显示哪些风险？
财报体检工具显示，建议关注公司应收账款状况，应收账款/利润已达252.73%。
海晨股份2026年中报暴露了哪些核心风险？
综合中报及财务工具数据，海晨股份的核心风险信号包括：
- 盈利大幅下滑：归母净利润同比下降87.38%，第二季度单季降幅79.02%。
- 费用压力上升：三费占营收比同比增幅54.08%，财务费用因汇兑损失增加440.59%。
- 投资类资产波动：交易性金融资产下降58.73%，公允价值变动收益受证券投资股票价格下降影响。
- 应收账款风险：应收账款/利润已达252.73%，财报体检工具建议关注。
- 分红持续性观察：公司上市6年累计融资13.54亿元、累计分红4.21亿元，分红融资比0.31，公司去年借的钱比分红的多。
本文数据来源于海晨股份2026年中报，仅供参考不构成投资建议。