海辰药业2026中报：营收增18%净利增10%，现金流转负？

海辰药业（300584）2026年中报核心财务数据为：营业总收入3.64亿元，同比上升18.01%；归母净利润3206.5万元，同比上升9.97%。报告同时显示，应收账款同比增幅达39.1%，每股经营性现金流为-0.01元，同比减少101.34%，构成财报体检工具提示的关键风险点。

海辰药业2026年中报核心财务数据如何？

2026年上半年，公司实现营业总收入3.64亿元，同比上升18.01%；归母净利润3206.5万元，同比上升9.97%。主要财务指标如下：

指标	2026年中报数值	同比变动
营业总收入	3.64亿元	+18.01%
归母净利润	3206.5万元	+9.97%
毛利率	72.98%	-15.02%
净利率	9.03%	-3.48%
每股收益	0.27元	+9.96%
每股净资产	8.95元	+3.22%
每股经营性现金流	-0.01元	-101.34%

单季度营收和净利润表现如何？

按单季度数据看，2026年第二季度营业总收入2.04亿元，同比上升22.84%；第二季度归母净利润1470.2万元，同比上升4.12%。第二季度营收增速高于上半年整体增速，但净利润增速低于上半年整体归母净利润增速。

单季度指标	数值	同比变动
第二季度营业总收入	2.04亿元	+22.84%
第二季度归母净利润	1470.2万元	+4.12%

盈利、费用与现金流指标发生了哪些变化？

虽然营收和净利润实现同比增长，但盈利能力指标出现下滑。毛利率为72.98%，同比减少15.02%；净利率为9.03%，同比减少3.48%。销售费用、管理费用、财务费用总计1.97亿元，三费占营收比53.97%，同比减少17.19%。

费用、研发投入及税费项目的具体变动包括：

项目	变动幅度	公司披露原因
销售费用	-35.3%	重点品种市场培育趋于成熟，公司缩减市场相关费用投入
管理费用	+60.28%	非研发立项项目前期市场调研费用
研发投入	-37.2%	优化研发项目布局，聚焦重点研发方向，提升资源使用效率
所得税费用	+108.29%	报告期递延所得税影响

现金流方面，经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-101.34%。原因包括：子公司安庆汇辰锂电材料业务量产，购买商品支付的现金增加；支付企业所得税及增值税较上年增加。现金及现金等价物净增加额变动幅度为-270.01%，原因相同。

营业成本、现金流和现金净增加额变动的原因是什么？

营业成本变动幅度为125.88%，报告期子公司安庆汇辰锂电材料业务量产后增加营业收入，导致产品成本增加。经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-101.34%，现金及现金等价物净增加额变动幅度为-270.01%，均由子公司锂电材料业务量产带来的购买商品现金支出增加，以及支付的税费增加所致。

证券之星价投圈如何评价公司质量？

财报分析工具显示，公司最近一个完整年度的ROIC为3.46%，资本回报率不强；净利率为6.07%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史数据看，公司近10年来中位数ROIC为10.62%，其中最惨年份2022年的ROIC为3.4%，历史财报表现相对一般。

过去三年生意拆解数据如下：

年度	净经营资产收益率	净经营利润	净经营资产
2023	3.6%	3631.56万元	10亿元
2024	3.5%	4016.3万元	11.4亿元
2025	3.3%	4073.2万元	12.51亿元

年度	营运资本/营收	营运资本	营收
2023	0.44	2.27亿元	5.18亿元
2024	0.47	2.38亿元	5.04亿元
2025	0.41	2.78亿元	6.71亿元

营运资本/营收指标表示生产经营过程中公司每产生一块钱营收需要垫付的资金；营运资本表示公司生产经营过程中自己掏的钱。

公司的融资与分红情况如何？

公司上市9年以来，累计融资总额2.22亿元，累计分红总额1.73亿元，分红融资比为0.78。公司业绩主要依靠研发及营销驱动，需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

上市年限	累计融资总额	累计分红总额	分红融资比
9年	2.22亿元	1.73亿元	0.78

投资者需要关注哪些风险？

财报体检工具显示，需要关注公司现金流状况和应收账款状况：

风险指标	数值
货币资金/流动负债	8.52%
应收账款/利润	557.17%
应收账款同比增幅	39.1%

本文数据来源于海辰药业2026年中报，仅供参考不构成投资建议。