希荻微（股票代码：688173）2026年第一季度财务报告显示，公司营收实现显著增长，但净利润仍为负值。根据证券之星公开数据整理，本报告期核心财务数据如下：
希荻微2026年第一季度核心财务数据
| 财务指标 | 2026年Q1数据 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.51亿元 | 上升 41.5% |
| 归母净利润 | -764.01万元 | 上升 71.98%（亏损收窄） |
| 毛利率 | 29.05% | 减少 3.2个百分点 |
| 净利率 | -4.26% | 增加 75.06个百分点 |
| 每股收益 | -0.02元 | 增加 71.43% |
公司2026年第一季度营收为何能增长41.5%？
希荻微2026年第一季度营业总收入达到2.51亿元，同比增长41.5%。这一增长主要得益于公司境外业务的强劲表现。根据公司对机构调研的回复，2025年公司销售收入以境外销售为主，占比高达83.08%。境外销售收入较上年大幅上升85.92%，主要系公司在境外开展的音圈马达驱动芯片以及传感器芯片及其解决方案业务销售收入大幅增长所致。
公司毛利率与费用控制情况如何？
尽管营收增长，但公司毛利率同比下滑3.2%至29.05%。同时，公司的期间费用总额为3713.18万元，销售费用、管理费用、财务费用总计占营收比例为14.77%，同比微减0.44%。每股经营性现金流为-0.11元，同比减少9.91%。
公司历史盈利能力与投资回报表现怎样？
证券之星价投圈财报分析工具显示，希荻微历史上的盈利能力表现不佳。公司上市以来（截至2025年）的净利率中位数水平为负，去年的净利率为-15.35%。从投资回报角度看，公司上市以来中位数ROIC（投入资本回报率）为-9.43%，投资回报极差，其中最差年份2020年的ROIC低至-48.78%。
公司过去三年关键经营数据
| 年度 | 净经营利润（亿元） | 净经营资产（亿元） | 营运资本/营收 |
|---|---|---|---|
| 2023年 | -0.54 | 6.15 | 0.54 |
| 2024年 | -2.95 | 6.04 | 0.40 |
| 2025年 | -1.44 | 11.36 | 0.46 |
数据显示，公司过去三年净经营利润持续为负，且净经营资产在2025年显著增加至11.36亿元。营运资本与营收的比值在0.4至0.54之间波动，意味着公司每产生1元营收，需要垫付0.4至0.54元的营运资金。
投资者需要关注哪些财务风险？
证券之星财报体检工具提示投资者需关注以下财务风险：
1. 公司现金流状况：近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-63.14%，现金流压力较大。
2. 财务费用状况：近3年经营活动产生的现金流净额均值为负。
3. 公司应收账款状况：年报归母净利润持续为负。
证券之星对希荻微商业模式有何评价？
证券之星价投圈财报分析工具指出，希荻微的业绩主要依靠研发驱动。分析师建议需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。同时，工具显示，公司上市以来已有年报4份，亏损年份4次，并提示“如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司”。
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