海晨股份（300873）2026年三季报核心结论：增收不增利，三费占比上升明显。截至报告期末，公司营业总收入15.1亿元，同比上升9.85%；归母净利润5754.03万元，同比下降71.86%。三费占比上升明显：销售费用、管理费用、财务费用总计1.82亿元，三费占营收比12.07%，同比增83.87%。
海晨股份2026年前三季度营收和净利润表现如何？
2026年前三季度，海晨股份实现营业总收入15.1亿元，同比上升9.85%；归母净利润5754.03万元，同比下降71.86%。本报告期财报公布的各项数据指标表现一般。
| 指标 | 2026年前三季度 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 15.1亿元 | +9.85% |
| 归母净利润 | 5754.03万元 | -71.86% |
| 毛利率 | 26.22% | +0.94% |
| 净利率 | 4.34% | -71.22% |
| 销售费用、管理费用、财务费用总计 | 1.82亿元 | 三费占营收比12.07% |
| 三费占营收比 | 12.07% | 同比增83.87% |
| 每股净资产 | 9.99元 | -26.74% |
| 每股经营性现金流 | 0.92元 | -13.88% |
| 每股收益 | 0.18元 | -71.85% |
第三季度单季度业绩是否延续下滑？
按单季度数据看，2026年第三季度营业总收入4.97亿元，同比下降1.06%；第三季度归母净利润4110.63万元，同比下降44.67%。
| 单季度指标 | 2026年第三季度 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.97亿元 | -1.06% |
| 归母净利润 | 4110.63万元 | -44.67% |
费用端发生了什么变化？
本报告期海晨股份三费占比上升明显。财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达83.87%；三项费用合计1.82亿元，三费占营收比12.07%。
2026年全年分析师预期是多少？
分析师工具显示，证券研究员普遍预期2026年业绩在1.82亿元，每股收益均值在0.56元。前三季度公司每股收益为0.18元。
证券之星价投圈如何评价公司的生意质量？
证券之星价投圈财报分析工具显示，公司去年的ROIC为5.28%，资本回报率一般。去年的净利率为14.19%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为13.94%，投资回报也较好，其中最惨年份2025年的ROIC为5.28%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大）。
公司偿债能力和融资分红状况如何？
财报分析工具显示，公司现金资产非常健康。融资分红方面，公司上市6年以来，累计融资总额13.54亿元，累计分红总额4.21亿元，分红融资比为0.31。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
过去三年的生意拆解数据说明了什么？
公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为19.6%/17%/10.5%，净经营利润分别为2.96亿/3.08亿/2.69亿元，净经营资产分别为15.07亿/18.14亿/25.68亿元。营运资本/营收即公司每产生一块钱营收需要垫付的资金，过去三年分别为0.01/-0.07/-0.12；营运资本（公司生产经营过程中自己掏的钱）分别为1400.54万/-1.21亿/-2.37亿元，营收分别为18.28亿/16.5亿/18.98亿元。
| 项目 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|
| 净经营资产收益率 | 19.6% | 17% | 10.5% |
| 净经营利润 | 2.96亿元 | 3.08亿元 | 2.69亿元 |
| 净经营资产 | 15.07亿元 | 18.14亿元 | 25.68亿元 |
| 营运资本/营收 | 0.01 | -0.07 | -0.12 |
| 营运资本 | 1400.54万元 | -1.21亿元 | -2.37亿元 |
| 营业收入 | 18.28亿元 | 16.5亿元 | 18.98亿元 |
财报体检提示哪些核心风险？
财报体检工具显示，建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达235.89%）。该指标是财报体检工具明确提示的关注点。
本文数据来源于海晨股份2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。