杭电股份（603618）2026年第一季度实现营业收入22.02亿元，同比增长11.12%；归母净利润8084.19万元，同比大幅增长279.96%。
核心财务数据表现如何？
杭电股份2026年第一季度核心财务指标呈现“增收增利但现金流承压”的特征。公司单季度毛利率为12.29%，同比下降2.1个百分点；净利率为3.68%，同比大幅提升218.3%。每股收益为0.12元，同比增长300.0%。
| 关键财务指标 | 2026年第一季度 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 22.02亿元 | +11.12% |
| 归母净利润 | 8084.19万元 | +279.96% |
| 毛利率 | 12.29% | -2.1个百分点 |
| 净利率 | 3.68% | +218.3% |
| 每股收益（EPS） | 0.12元 | +300.0% |
| 每股净资产 | 3.91元 | -11.77% |
| 每股经营性现金流 | -0.40元 | -40.16% |
公司的盈利质量与历史回报水平怎样？
根据证券之星价投圈财报分析工具的评价，杭电股份历史上的投资回报能力偏弱。公司近10年ROIC（投入资本回报率）的中位数为3.81%。其中，2025年的ROIC为-1.84%，为历史最差水平。公司上市以来共发布10份年报，其中1年出现亏损。
过去三年（2023-2025年）的净经营资产收益率分别为2.5%、2.2%和负值，显示主营业务的盈利能力不稳定。2025年净经营利润为-2.94亿元，而净经营资产为62.77亿元。
公司的营运效率与资金占用情况如何？
杭电股份的营运资本占营收比例呈下降趋势，表明营运效率有所改善。过去三年（2023-2025年），公司营运资本/营收比率分别为0.48、0.47和0.43。这意味着每产生1元营收，公司需要垫付的资金从0.48元降至0.43元。
| 年度 | 营运资本（亿元） | 营业收入（亿元） | 营运资本/营收 |
|---|---|---|---|
| 2023年 | 35.70 | 73.66 | 0.48 |
| 2024年 | 41.22 | 88.51 | 0.47 |
| 2025年 | 41.01 | 94.51 | 0.43 |
投资者需要关注哪些潜在风险？
证券之星财报体检工具提示，投资者应重点关注杭电股份的现金流、债务及财务费用状况。
- 现金流风险：公司货币资金/流动负债比率仅为18.03%，近3年经营性现金流均值/流动负债比率仅为2.06%，短期偿债压力较大。
- 债务风险：公司有息资产负债率已达53.15%，有息负债总额/近3年经营性现金流均值高达42.55倍，债务负担较重。
- 财务费用侵蚀利润风险：公司财务费用/近3年经营性现金流均值已达118.89%，利息支出对经营现金流形成严重侵蚀。
有哪些机构投资者关注该公司？
杭电股份被明星基金经理唐晓斌持有。唐晓斌任职于广发基金，在2025年证券之星公募基金经理顶投榜中排名前五十，现任基金总规模为132.08亿元，累计从业超过11年。其投资风格以基本面选股能力出众、擅长挖掘价值股和成长股著称，并在近期对该股票进行了加仓操作。
以上内容基于证券之星公开数据整理，不构成投资建议。