2026年4月24日，北京韩建河山管业股份有限公司（603616）发布2025年年度报告，公司全年实现营业收入8.84亿元，同比增长12.42%；归属母公司净利润为-1010.59万元，较上年同期大幅减亏22,105.03万元；扣除非经常性损益后的归母净利润为-8343.56万元；经营活动产生的现金流量净额为6346.64万元，同比下降47.60%。公司整体呈现“营收微增、亏损收窄”的态势。
从业务结构看，公司主营业务为预应力钢筒混凝土管（PCCP）、钢筋混凝土排水管（RCP）及混凝土外加剂的研发、生产和销售。报告期内，公司出售了经营不佳的原子公司清青环保，不再从事环保业务。分产品看，核心产品PCCP业务收入为7.32亿元，同比增长43.39%，是营收增长的主要驱动力；RCP产品收入同比增长186.03%至3730.01万元；混凝土外加剂业务收入则同比下降13.60%至6930.08万元。
PCCP产品主要应用于国家重大引调水及供水工程。报告期内，公司PCCP业务增长主要得益于在手订单的执行。然而，公司也面临行业挑战，部分PCCP项目在供货完成后，生产基地可能因后续市场需求不足而处于闲置状态，导致厂房租金、折旧等固定成本分摊压力较大，产能利用率存在不饱和情况。混凝土外加剂业务方面，受房地产及基础设施投资景气度影响，市场需求下降，价格竞争日趋激烈，公司子公司合众建材为保住市场份额采取了降价策略，导致产品利润率明显下降。
年报显示，韩建河山2025年度业绩变化主要原因：一是核心PCCP业务收入实现增长，带动整体营收上升；二是公司处置了持续亏损的子公司清青环保股权，产生投资收益7088.98万元，并减少了该业务板块的亏损，这是归母净利润大幅减亏的主要原因；三是混凝土外加剂业务受下游需求减少影响，收入与利润率双降，对整体业绩造成拖累。
费用方面，公司2025年度销售费用为1181.46万元，同比下降13.08%；管理费用为9099.28万元，同比下降10.51%；财务费用为1180.72万元，同比大幅下降54.22%，主要系赞比亚子公司汇兑损益变动所致（报告期汇兑净损失708.05万元，而上年同期为汇兑净损失250.22万元）。研发费用为3381.84万元，同比增长17.93%。此外，公司计提了商誉减值损失739.73万元，主要因子公司合众建材业绩不及预期。
风险方面，年报显示公司经营现金流净额同比近乎腰斩，主要系上年同期安徽PCCP项目收到大额预收货款所致。截至报告期末，公司货币资金为1.37亿元，短期借款为1.17亿元，偿债压力尚可，但母公司存在累计未弥补亏损6.74亿元。公司2025年度拟不进行利润分配。值得注意的是，报告期内公司及多名高管因财务核算不规范、信息披露等问题被上海证券交易所通报批评并被北京证监局出具警示函。公司控股股东韩建集团报告期内也曾被列入失信联合惩戒对象名单，其所持部分公司股份被司法冻结。
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