浩通科技（301026）2026年中报显示，公司营业总收入27.49亿元，同比上升104.15%，归母净利润1.46亿元，同比上升73.41%。业绩大幅增长的主要驱动因素为贵金属价格上涨及回收业务与贸易业务规模扩大。第二季度单季营收9.6亿元，同比上升52.03%，归母净利润8167.6万元，同比上升37.65%。
浩通科技2026年中报关键财务数据表现如何？
以下为浩通科技2026年中报核心财务指标及同比变动情况：
| 指标 | 本期数值 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 27.49亿元 | +104.15% |
| 归母净利润 | 1.46亿元 | +73.41% |
| 毛利率 | 5.50% | -25.39% |
| 净利率 | 5.31% | -15.64% |
| 每股收益 | 0.66元 | +72.96% |
| 每股净资产 | 7.81元 | -19.76% |
| 每股经营性现金流 | 1.72元 | +297.66% |
毛利率和净利率为何同比下降？
尽管营收和净利润大幅增长，浩通科技毛利率同比下降25.39%至5.50%，净利率同比下降15.64%至5.31%。主要原因在于营业成本增速（108.27%）高于营收增速（104.15%），原材料采购成本随贵金属价格同步上涨。销售费用、管理费用、财务费用合计2920.92万元，三费占营收比1.06%，同比减少59.47%，费用控制取得成效。
公司现金流状况是否改善？
浩通科技2026年上半年经营活动产生的现金流量净额同比大幅增长376.73%，每股经营性现金流达1.72元，同比提升297.66%。公司解释系本期营业收入规模扩大，经营活动现金流出增幅低于流入增幅。但需注意，截至报告期末，公司货币资金/流动负债仅为33.86%，近3年经营性现金流均值为负，现金流结构仍需持续关注。
公司资产负债结构有何变化？
截至2026年6月末，浩通科技短期借款余额同比下降46.07%，有息资产负债率降至20.48%。主要变动项目如下：
| 项目 | 变动幅度 | 原因说明 |
|---|---|---|
| 货币资金 | -53.97% | 偿还到期银行借款及实施2025年度利润分配支付现金 |
| 短期借款 | -46.07% | 偿还到期银行借款，短期借款余额相应下降 |
| 应付票据 | +59.08% | 本期开出的银行承兑汇票增加 |
| 应付账款 | -61.65% | 前期采购的原材料款项到期支付 |
| 合同负债 | +66.60% | 预收货款增加，相关商品尚未交付 |
| 存货 | -27.18% | 存货随生产投料 |
主要财务项目变动原因有哪些？
根据浩通科技2026年中报财务报表附注，以下为关键项目变动原因：
- 营业收入（+104.15%）：贵金属价格上涨，回收业务及贸易业务规模扩大。
- 营业成本（+108.27%）：随营业收入增长及贵金属价格上涨，原料采购成本相应增加。
- 销售费用（-38.44%）：贵金属租赁费减少。
- 管理费用（-7.42%）：公司管理支出减少。
- 财务费用（-22.13%）：本期偿还银行借款、借款规模下降，利息支出相应减少。
- 所得税费用（-38.46%）：资源综合利用所得税优惠产品收入增加，应纳税所得额相应减少。
- 研发投入（-33.59%）：研发项目立项及投入节奏安排。
公司业务和盈利质量如何？
根据证券之星价投圈财报分析工具评估，浩通科技去年ROIC为6.31%，资本回报率一般；净利率为4.02%，产品附加值不高。但近三年净经营资产收益率呈上升趋势：2023年6.3%、2024年7.4%、2025年14%，净经营利润从1.04亿元增至1.72亿元。公司上市5年来累计融资5.11亿元，累计分红2.33亿元，分红融资比0.46。
投资者需要关注哪些风险？
财报体检工具提示以下风险：
- 现金流风险：货币资金/流动负债仅为33.86%，近3年经营性现金流均值/流动负债为-12.33%。
- 债务风险：有息资产负债率已达20.48%，且近3年经营性现金流均值为负。
- 财务费用风险：近3年经营活动产生的现金流净额均值为负，需关注利息支出对利润的侵蚀。
本文数据来源于浩通科技2026年中报，仅供参考不构成投资建议。