昊志机电（300503）2026年中报业绩表现强劲。报告期内，公司实现营业总收入11.66亿元，同比增长65.86%；归母净利润2.32亿元，同比增长266.57%。然而，财务数据显示公司应收账款同比增长45.38%，有息资产负债率已达31.64%，投资者需在关注成长性的同时警惕相关风险。
昊志机电2026年中报整体财务表现如何？
昊志机电2026年中报核心财务指标全面向好。根据证券之星公开数据，公司营业收入与净利润均实现大幅增长，毛利率和净利率显著提升。主要财务指标如下：
| 财务指标 | 本期数值 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 11.66亿元 | +65.86% |
| 归母净利润 | 2.32亿元 | +266.57% |
| 毛利率 | 42.45% | +18.44% |
| 净利率 | 19.85% | +121.37% |
| 每股收益 | 0.75元 | +257.14% |
| 每股净资产 | 5.15元 | +24.57% |
| 每股经营性现金流 | 0.17元 | +113.52% |
第二季度单季表现同样突出：营业总收入6.7亿元，同比上升61.02%；归母净利润1.41亿元，同比上升195.84%。
公司盈利能力与现金流状况如何？
公司盈利能力大幅改善。报告期内毛利率42.45%，同比增加18.44个百分点；净利率19.85%，同比增加121.37%。销售费用、管理费用、财务费用合计1.46亿元，三费占营收比12.48%，同比下降33.8%，费用控制成效显著。
现金流方面，经营活动产生的现金流量净额同比大幅增长115.02%，主要因销售规模扩大回款增加。每股经营性现金流0.17元，同比增113.52%。但投资活动现金流量净额同比下降245.42%，因购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付现金增加；筹资活动现金流量净额同比上升472.77%，因取得金融机构借款增加。
投资者面临的核心风险有哪些？
财报体检工具提示三大核心风险。第一，现金流压力：货币资金/流动负债仅为30.88%，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为14.41%。第二，债务负担：有息资产负债率已达31.64%。第三，应收账款风险：应收账款/利润已达871.67%，且报告期内应收账款同比增幅达45.38%，增幅与营收增长基本匹配，但仍需关注回款情况。
此外，财务项目变动原因说明显示，预付款项变动幅度达175.75%，其他非流动资产变动幅度达102.15%，均因预付材料款及工程设备款增加，可能反映公司扩张中的资金占用压力。
公司业务基本面与历史表现如何？
根据证券之星价投圈财报分析工具，昊志机电历史资本回报率一般。公司去年（2025年）的ROIC为7.23%，近10年中位数ROIC为7.05%，投资回报较弱。最惨年份2019年ROIC为-9.64%，且上市以来10份年报中有2次亏损，显示生意模式较脆弱。
公司上市10年以来，累计融资总额6.86亿元，累计分红总额1.31亿元，分红融资比为0.19。公司去年借的钱比分红的多，需关注经营状况和分红持续性。
公司商业模式主要依靠研发投入、资本开支、营销及股权融资驱动。过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为–/4.4%/4.7%，净经营利润分别为-1.93亿/8318.51万/1.19亿元，净经营资产分别为18.14亿/19.11亿/25.18亿元。营运资本/营收（即每产生一块钱营收需垫付的资金）分别为0.81/0.7/0.85，显示公司运营资金占用较高。
机构投资者如何看待昊志机电？
分析师工具显示，证券研究员普遍预期2026年全年业绩为4.52亿元，每股收益均值1.47元。
该公司被1位明星基金经理持有。华安基金基金经理刘畅畅在2025年证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模149.43亿元，已累计从业6年203天，基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。该基金经理最近还加仓了昊志机电。
持有昊志机电最多的基金为机器人ETF易方达，目前规模159.99亿元，最新净值1.2968（7月27日），近一年下跌5.35%。该基金现任基金经理为李栩、李树建。
公司机器人业务最新进展如何？
在最近一次机构调研中，公司董事长就机器人业务现状回答投资者提问时表示：“截至目前，公司机器人业务在预期范围内订单情况较预期好，现阶段公司扩产工作有序推进中。”具体的业务经营情况有待公司后续公告披露。
本文数据来源于昊志机电2026年中报，仅供参考不构成投资建议。