2026年4月29日，浙江禾川科技股份有限公司（688320）发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入10.17亿元，同比增长25.49%；但归属母公司净利润为-1.30亿元，亏损额较上年略有收窄；扣非归母净利润为-1.57亿元；经营活动产生的现金流量净额仅为699.45万元，较上年同期的-7187.38万元有所改善。
禾川科技是一家技术驱动的工业自动化控制核心部件及整体解决方案提供商，主要产品包括伺服系统和PLC等。从业务结构看，2025年公司主营业务收入10.01亿元，同比增长25.10%。分行业看，工业自动化业务收入9.19亿元，同比增长24.69%，占总收入的91.87%；机床业务收入7517.83万元，同比增长10.23%。分产品看，伺服系统收入7.44亿元，同比增长25.18%，是公司最主要的收入来源。
报告期内，工业自动化行业发展与宏观经济周期及制造业固定资产投资高度相关。公司表示，受国际宏观形势影响，行业竞争持续加剧。公司原先在光伏行业占比较高，经过近2年时间的战略调整，已摆脱单一行业业绩波动对公司整体业绩的影响。然而，若未来宏观经济增速放缓或下游行业需求不及预期，可能对公司业绩增长产生影响。
年报显示，禾川科技2025年度业绩变化主要原因：一是主营业务毛利率下降，从上年同期的26.74%降至22.99%，减少了3.75个百分点；二是信用减值损失和资产减值损失合计达8090.30万元，同比增加1305.20万元，占公司归母净利润的比例高达62.21%；三是公司持续保持较大规模的研发投入，全年研发费用1.34亿元，占营业收入比例达13.13%。
年报显示，禾川科技2025年度财务费用为599.46万元，上年同期为154.18万元，同比大幅增长288.80%。公司解释，主要系外债融资并进行掉期使用衍生金融工具准则处理所致。此外，销售费用为1.34亿元，同比增长8.98%；管理费用为6269.65万元，同比增长7.88%。公司表示，销售、管理、研发三项费用总计3.31亿元，同比下降3.42%，剔除新增的股份支付费用2593.57万元，三项费用同比减少3763.31万元，降幅11.00%，公司降本增效措施取得一定成效。
值得注意的是，公司期末货币资金为4302.49万元，较期初的9132.95万元大幅下降52.89%，主要系偿还并缩减贷款规模所致。短期借款为1.61亿元，一年内到期的非流动负债为3754.95万元，短期偿债压力需关注。此外，公司存货账面价值为3.08亿元，占资产总额的15.68%，存在因市场需求变化、产品迭代导致存货减值增加的风险。由于2025年度公司净利润为负，公司2025年度拟不进行利润分配。