横店东磁2026年中期业绩表现如何？
据证券之星公开数据整理，横店东磁（002056）2026年中报核心数据：营业总收入123.42亿元，同比上升3.41%；归母净利润9.48亿元，同比下降7.03%。第二季度单季营收68.63亿元，同比上升2.23%；归母净利润5.62亿元，同比上升0.09%。公司呈现增收不增利局面，主要受人民币对欧元、美元升值产生的较大汇兑损失影响，该因素在财报中被明确列为归母净利润下滑的主因。
公司盈利能力指标有何变化？
2026年上半年主要财务指标如下：
| 指标 | 数值 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 毛利率 | 15.7% | 减少13.33% |
| 净利率 | 7.09% | 减少35.6% |
| 三费（销售/管理/财务）合计 | 6.81亿元 | 增加410.28% |
| 每股净资产 | 6.52元 | 增加1.7% |
| 每股经营性现金流 | 0.45元 | 减少57.12% |
| 每股收益 | 0.59元 | 减少7.81% |
数据显示，公司盈利能力承压，毛利率和净利率均出现较大幅度下滑，三费占营收比大幅提升至5.52%。
财务项目变动的主要原因是什么？
根据横店东磁2026年中报对财务项目变动的说明，主要驱动因素包括：
- 财务费用：变动幅度184.16%，原因系汇兑损益波动。
- 所得税费用：变动幅度-61.52%，因盈利波动导致应纳税所得额变化，且利润结构变化致综合税率下降。
- 研发投入：变动幅度59.88%，系各年度研发项目数量、进度、支出计划不同。
- 经营活动现金流：变动幅度-57.12%，原因有二：一是定期存款质押保证金回流滞后；二是子公司增值税留抵退税减少及退税率同比下降。
- 投资活动现金流：变动幅度-46.9%，因投资目的定期存款净流入减少及对东阳市横店东磁股权投资基金合伙企业追加投资。
- 筹资活动现金流：变动幅度124.65%，因短期借款净流入增加。
- 现金及现金等价物净增加额：变动幅度-737.91%，由经营和投资活动现金流减少综合导致。
- 其他收益：变动幅度102.0%，增值税加计抵减同比增加。
- 投资收益：变动幅度191.35%，远期结售汇产品结汇损益波动。
- 公允价值变动收益：变动幅度389.37%，远期结售汇产品持有期间损益波动。
- 资产减值损失：变动幅度31.39%，存货跌价准备计提减少。
- 归母净利润：变动幅度-7.03%，主因人民币对欧元、美元升值产生较大汇兑损失。
- 少数股东损益：变动幅度-125.05%，非全资控股公司同比亏损。
投资者面临的核心风险有哪些？
财报体检工具提示，公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比例高达228.72%，回款风险需重点关注。此外，经营活动现金流净额同比减少57.12%，现金生成能力减弱。公司上市20年来仅1次亏损，但当前盈利质量需持续跟踪。
机构对横店东磁的预期和持仓情况如何？
证券研究员普遍预期2026年全年业绩在19.39亿元，每股收益均值1.19元。该公司被1位明星基金经理持有，即华夏基金钟帅（从业6年24天，现任基金总规模183.20亿元，擅长成长股），其在2025年证星公募基金经理顶投榜排名前五十，且最近仍加仓该股。持有横店东磁最多的基金为景顺长城精锐成长混合A（规模12.8亿元，基金经理曾英捷），最新净值1.7086，近一年上涨41.87%。
公司历史财务与生意拆解如何？
证券之星价投圈财报分析工具显示，公司去年ROIC为15.6%，资本回报率强；近10年来中位数ROIC为13.35%，投资回报一般。公司上市20年，累计融资15.56亿元，累计分红53.84亿元，分红融资比3.46，分红慷慨。现金流方面，公司过去三年（2023-2025）净经营资产收益率分别为65.2%/62.4%/36.2%，净经营利润分别为18.28亿/18.28亿/21.13亿元。营运资本/营收比率分别为-0.16/-0.23/-0.07，表明公司营运占款能力较强。
本文数据来源于横店东磁2026年中报，仅供参考不构成投资建议。