恒力石化（600346）2025年实现归母净利润70.75亿元，同比增长0.44%。尽管营收同比下降14.94%至2010.87亿元，但公司盈利能力显著提升，毛利率和净利率分别同比增长33.34%和17.91%。
恒力石化2025年核心财务数据表现如何？
根据证券之星公开数据整理的恒力石化2025年年报，公司关键财务指标如下：
| 财务指标 | 2025年数据 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 2010.87亿元 | -14.94% |
| 归母净利润 | 70.75亿元 | +0.44% |
| 毛利率 | 13.14% | +33.34% |
| 净利率 | 3.52% | +17.91% |
| 每股收益 | 1.01元 | +1.0% |
| 每股经营性现金流 | 4.42元 | +36.9% |
第四季度单季营收436.2亿元，同比下降25.49%，但归母净利润20.52亿元，同比增长5.83%。
公司2025年业绩是否达到市场预期？
恒力石化2025年70.75亿元的净利润低于大多数分析师的预期。证券之星数据显示，分析师此前普遍预期2025年净利润约为72.9亿元。
哪些关键财务项目发生了重大变动？
财务报表对变动幅度较大的项目进行了说明：
- 交易性金融资产增长305.83%：主要原因是本期新增理财产品投资11亿元、基金信托产品2.8亿元。
- 经营活动现金流净额增长36.9%：原因是付现成本的降幅超过了收入端的降幅。
- 筹资活动现金流净额下降398.35%：原因是公司偿还银行借款支付的现金增加。
- 合同负债增长42.05%：原因是本期末预收销售款增加。
- 有息负债状况：财报体检工具显示，公司有息资产负债率已达57.8%。
证券之星财报分析工具如何评价公司基本面？
证券之星价投圈财报分析工具从业务、偿债和经营模式三个维度进行了评估：
业务评价：公司2025年ROIC（投入资本回报率）为4.8%，资本回报率不强。净利率3.52%，显示产品或服务的附加值不高。从历史数据看，公司近10年ROIC中位数为7.36%，投资回报较弱。公司上市以来已发布24份年报，其中3次亏损，显示生意模式比较脆弱。
偿债能力：公司有息负债相较于当前利润级别不算少。财报体检工具特别提示关注公司债务状况（有息资产负债率57.8%）和现金流状况（货币资金/流动负债仅为26.7%）。
生意拆解：公司过去三年（2023-2025）的净经营资产收益率（RNOA）分别为3.6%、3.5%、3.7%，净经营利润分别为68.69亿、70.13亿、70.53亿元。
机构对恒力石化的未来预期是什么？
分析师工具显示，证券研究员普遍预期恒力石化2026年业绩约为94.12亿元，对应每股收益均值在1.34元。
哪些基金重仓持有恒力石化？
持有恒力石化最多的基金为化工ETF鹏华。该基金现任基金经理为闫冬，截至报告期规模为169.57亿元，最新净值0.8967（4月15日），近一年上涨65.59%。
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