8月26日，苏州工业园区和顺电气股份有限公司（和顺电气，300141）发布2026年半年度报告，公司上半年实现营业总收入2.66亿元，同比增长107.44%；归属母公司净利润亏损562.73万元，亏损较上年同期收窄75.47%；扣非归母净利润亏损589.55万元，同比收窄76.04%；经营活动产生的现金流量净额为-3357.98万元，净流出同比收窄46.11%。公司计划半年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。
从业务结构看，公司主营电力成套设备、新能源储充装置及光伏发电等业务，报告期收入翻倍主要由电力成套设备与储充装置双轮驱动。其中，电力成套设备实现收入1.31亿元，同比增长58.72%，占总营收约49.19%，仍是第一大收入来源；储充装置实现收入8663.32万元，同比激增1334.87%，占比升至32.60%，成为最大边际增量，公司称移动储能综合电源系统已在钻井平台实现批量应用，并落地压裂、盾构临时用电等多场景；防窃电电能计量装置收入2120.32万元，同比增长44.51%；光伏发电收入695.33万元，同比下降36.46%，为唯一负增长板块。
行业层面，输配电及控制设备制造业竞争持续激烈，公司坦言主要客户采购以招标方式进行，以最低价中标为导向的招标方式易引发恶性竞争，可能导致行业毛利率大幅下降。与此同时，在“双碳”战略与新型电力系统加速构建背景下，配电网升级改造、新能源消纳成为电网投资重点，公司报告期内推动储充装置产品升级，并在氢能电源系统、碱性阴离子交换膜制氢材料等新方向持续投入，矿用电源业务已取得防爆证和煤安证。
半年报显示，公司上半年营收虽翻倍增长，但仍录得亏损，主要系毛利率承压叠加信用减值损失转负所致：一是营业成本增速（117.80%）快于营业收入增速（107.44%），整体毛利率由上年的17.10%降至12.96%；其中电力成套设备毛利率降至9.03%，防窃电电能计量装置毛利率大幅下滑14.59个百分点至10.13%，储充装置毛利率则升至17.45%；二是报告期信用减值损失转负，计提坏账准备105.32万元，而上年同期为收益205.85万元；三是费用端有所改善，管理费用同比大降36.55%，一定程度对冲了毛利损失。
费用数据显示，管理费用1505.02万元，同比下降36.55%，主要系报告期计提的股权激励费用较上年同期下降，本期确认股份支付费用209.40万元；研发费用1297.86万元，同比下降16.09%，原因同为股权激励费用减少；销售费用1330.91万元，同比增长6.05%；财务费用127.47万元，同比增长3.88%，其中利息费用81.75万元、利息收入17.23万元，费用端整体压力可控。
风险层面，公司应收账款与存货同步走高值得关注。报告期末应收账款账面余额3.97亿元，占总资产比例达32.25%，较年初增长11.80%，公司提示受光伏业务政策影响部分订单执行周期延长，不能完全避免应收账款坏账风险；存货1.51亿元，较年初大幅增长44.92%，主要系采购的原材料生产中尚未结转成本。流动比率由年初约1.64降至1.49，期末货币资金1.59亿元、交易性金融资产1.10亿元，短期借款6200万元，短期流动性尚可但边际趋紧。此外，公司对资产负债率超70%的海原县振兴光伏发电有限公司担保余额6000万元，全部担保余额占净资产比例11.87%；副总经理兼董事会秘书缪龙飞于5月29日因个人原因离任。
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