8月18日，海信家电集团股份有限公司（000921.SZ，00921.HK）发布2026年半年度报告，公司上半年实现营业收入467.66亿元，同比下降5.22%；归属母公司净利润16.58亿元，同比下降20.16%；扣非后归母净利润13.32亿元，同比下滑26.69%，降幅显著高于营收。经营活动产生的现金流量净额为32.35亿元，同比骤降39.21%。基本每股收益1.21元，加权平均净资产收益率9.05%，较上年同期下降3.5个百分点。
从业务结构看，公司暖通空调业务实现收入223.53亿元，同比下降5.66%，占营收比重47.80%；冰洗业务实现收入173.76亿元，同比增长12.88%，成为报告期内唯一逆势增长的板块，占营收比重37.15%；其他主营收入65.33亿元，同比下降1.22%。分地区看，境内收入248.78亿元，同比下降1.47%；境外收入213.83亿元，同比增长4.56%，海外业务占比提升至45.72%。
2026年上半年，国内家电行业整体深度承压。据奥维云网数据，家用空调零售量、零售额分别同比下滑19.5%和23.3%；中央空调行业市场容量同比下滑10.8%；冰箱市场零售额同比下滑7.7%；洗衣机零售量、零售额分别同比下滑5.2%和4.6%；厨卫市场零售额同比下滑10.1%。公司暖通空调业务受到行业整体低迷拖累，但冰洗业务凭借产品结构升级实现了逆势增长，其中容声冰箱中高端产品市场份额同比提升3.12个百分点，海信洗衣机零售额同比增长22.7%，厨电线上零售收入同比增长35.71%。海外市场方面，欧洲区白电收入同比增长20%，北美区收入同比增长11%，印度区收入同比增长90%，各区域市场表现分化明显。
海信家电上半年业绩下滑的主要原因：一是毛利率全面承压，公司制造业整体毛利率20.36%，同比下降2.30个百分点，其中暖通空调毛利率24.24%下降2.88个百分点，境内毛利率28.22%下降2.80个百分点，境外毛利率11.21%下降1.12个百分点；二是财务费用大幅攀升，报告期内财务费用达1.48亿元，同比暴增256.62%；三是公允价值变动收益等非经常性损益波动较大，扣非净利润降幅（-26.69%）远超归母净利润降幅（-20.16%），显示非经常性损益对利润有一定支撑作用。
半年报显示，公司财务费用由上年同期的4163.69万元激增至1.48亿元，同比增长256.62%，主要原因系汇兑损益波动所致。销售费用42.98亿元，同比下降11.73%，降幅大于营收降幅，显示公司在费用管控上有所发力；管理费用11.31亿元，同比下降8.24%；研发费用15.37亿元，同比下降8.25%，但研发投入占营收比例仍维持在3.29%。
现金流方面，公司经营活动产生的现金流量净额32.35亿元，同比下降39.21%，主要系销售商品、提供劳务收到的现金减少所致。资产端，公司货币资金52.65亿元，较期初增长50.60%，主要系定存到期影响；应收账款116.98亿元，较期初增长24.59%；存货71.96亿元，较期初增长4.87%。负债端，短期借款34.87亿元，较期初增长5.64%，整体偿债压力尚在可控范围内。公司本报告期不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。
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