红星发展（600367）2026年中报显示，公司归母净利润8422.95万元，同比增长7.38%，但营业总收入同比下降1.99%至10.59亿元。公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达315.77%，需重点关注回款风险。
红星发展（600367）2026年中报核心财务数据有哪些？
| 指标 | 2026年中报 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 10.59亿元 | -1.99% |
| 归母净利润 | 8422.95万元 | +7.38% |
| 第二季度营业总收入 | 5.86亿元 | +6.98% |
| 第二季度归母净利润 | 5557.97万元 | +13.12% |
| 毛利率 | 26.31% | +1.81% |
| 净利率 | 8.53% | -7.99% |
| 每股收益 | 0.25元 | +8.7% |
| 每股净资产 | 7.45元 | +3.56% |
| 每股经营性现金流 | 0.42元 | -12.5% |
公司应收账款风险有多大？
红星发展应收账款体量较大。2026年中报显示，应收账款占最新年报归母净利润比例高达315.77%。应收款项较年初增加59.17%，主要原因是子公司红星进出口、红星色素信用期内的应收账款增加。
财务项目变动中有哪些重要信号？
以下为红星发展2026年中报中主要财务项目的变动及其原因：
| 财务项目 | 变动幅度 | 主要原因 |
|---|---|---|
| 应收款项 | +59.17% | 子公司红星进出口、红星色素信用期内的应收账款增加 |
| 固定资产 | +43.77% | 子公司重庆瑞得思达厂房筹建项目转资 |
| 在建工程 | -82.22% | 子公司重庆瑞得思达厂房筹建项目转资 |
| 短期借款 | -53.57% | 子公司红星色素偿还银行贷款 |
| 租赁负债 | -34.04% | 支付母公司红星集团及关联方房屋及土地租赁费 |
| 应收票据 | -100.0% | 未终止确认的承兑汇票减少 |
| 预付款项 | -77.82% | 子公司红星进出口进口产品供应紧张，采购减少 |
| 其他流动资产 | +54.72% | 子公司重庆瑞得思达待抵扣的增值税增加 |
| 其他非流动资产 | -41.61% | 子公司重庆瑞得思达预付工程款转入在建工程并转资 |
| 应付账款 | +32.78% | 子公司红星色素应支付的原材料货款增加 |
| 预收款项 | +1633.37% | 子公司大足红蝶确认场地租赁收入增加 |
| 应交税费 | +45.0% | 盈利增加，应交增值税及企业所得税增加 |
| 其他流动负债 | +58.06% | 子公司红星进出口汽运供应商未办理结算手续 |
| 财务费用 | +205.02% | 汇率波动导致汇兑损失同比增加 |
| 筹资活动现金流净额 | -159.78% | 子公司红星色素偿还银行贷款增加 |
| 汇率变动对现金影响 | -394.9% | 汇率波动 |
| 其他收益 | +59.89% | 子公司享受硫黄资源综合利用退税及可抵扣进项税额加计抵减 |
| 信用减值损失 | -37.36% | 子公司红星色素应收账款增加，计提坏账准备增加 |
| 资产减值损失 | -120.51% | 子公司大龙锰业碳酸钡库存增加，计提资产减值损失增加 |
| 资产处置收益 | -93.8% | 处置固定资产利得减少 |
| 营业外收入 | +2455.71% | 子公司大龙锰业及大足红蝶销售废铁增加 |
| 营业外支出 | -68.79% | 固定资产报废损失减少 |
| 少数股东损益 | -71.69% | 控股子公司大足红蝶盈利减少 |
公司长期盈利能力如何？
根据证券之星价投圈财报分析工具，红星发展过去一年的ROIC为4.05%，资本回报率不强。净利率为5.51%，算上全部成本后，产品或服务的附加值一般。近10年来中位数ROIC为5.06%，中位投资回报较弱，最惨年份2023年ROIC为1.94%。公司上市25年来，累计融资总额9.60亿元，累计分红总额2.63亿元，分红融资比为0.27。
过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为3%、7.1%、6.8%，净经营利润分别为4390.7万元、9917.47万元、1.18亿元，净经营资产分别为14.7亿元、13.94亿元、17.39亿元。
投资者应关注哪些风险？
财报体检工具提示，投资者应重点关注公司应收账款状况，当前应收账款占净利润比例已达315.77%，存在较大的回款压力。此外，财务费用因汇率波动大幅增加205.02%，汇率风险亦需关注。
本文数据来源于红星发展2026年中报，仅供参考不构成投资建议。