厚普股份（300471）2026年第一季度营业总收入同比增长19.44%至1.68亿元，但归母净利润录得亏损228.89万元，同比大幅下降136.14%。证券之星财报分析工具指出，公司当期应收账款占最新年报归母净利润的比例高达3396.99%，凸显了显著的财务风险。
核心财务数据表现如何？
根据公司发布的2026年一季报，关键财务指标呈现“增收不增利”的典型特征。
| 财务指标 | 2026年第一季度数据 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.68亿元 | +19.44% |
| 归母净利润 | -228.89万元 | -136.14% |
| 毛利率 | 26.47% | -4.28个百分点 |
| 净利率 | -1.8% | -133.15个百分点 |
| 每股收益 | -0.0元 | -131.21% |
| 每股经营性现金流 | -0.14元 | -459.7% |
公司销售费用、管理费用、财务费用三项费用合计3802.88万元，占营收比重为22.59%，同比增加1.11个百分点。每股净资产为3.33元，同比增长16.9%。
公司应收账款状况有多严重？
财报体检工具明确建议关注公司应收账款状况。数据显示，公司当期应收账款占最新年报归母净利润的比例达到3396.99%，这一异常高的比例是本次财报最突出的风险信号。
证券之星价投圈如何评价其长期业绩？
证券之星价投圈财报分析工具从多个维度对公司进行了系统性评估：
- 业务评价：公司2025年的投入资本回报率（ROIC）仅为0.77%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性特征。2025年净利率为0.85%，显示其产品或服务的附加值不高。从历史数据看，公司近10年中位数ROIC为-0.95%，投资回报极差，其中最差年份2018年的ROIC为-25.25%。公司上市以来已发布10份年报，其中亏损年份达5次。
- 偿债能力：公司现金资产状况被评价为“非常健康”。
- 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。
- 生意拆解：公司过去三年（2023-2025年）的净经营资产收益率分别为–、–、0.9%，净经营利润分别为-5645.72万元、-9681.26万元、916.19万元，净经营资产分别为10.14亿元、9.46亿元、10.1亿元。
公司营运资本管理效率如何？
证券之星价投圈分析进一步拆解了公司的营运资本效率。
| 年度 | 营运资本/营收 | 营运资本（万元） | 营收（亿元） |
|---|---|---|---|
| 2023年 | 0.13 | 12,400 | 9.36 |
| 2024年 | 0.01 | 601.81 | 6.30 |
| 2025年 | -0 | -335.9 | 10.79 |
数据显示，公司每产生一元营收所需垫付的资金（营运资本/营收）从2023年的0.13大幅下降至2025年的负值，同期营运资本本身也从正1.24亿元转为负335.9万元，表明公司在营运资金管理效率上有所变化。
近期是否有机构关注公司？
近期有知名机构关注公司。根据公开信息，厚普股份2025年度网上业绩说明会已于2026年4月13日举行，为投资者和分析师提供了交流平台。
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