山石网科（股票代码：688030）2026年第一季度财务报告显示，公司营收实现增长，但净利润仍为亏损，且多项财务指标反映出经营压力。
2026年第一季度核心财务数据是什么？
根据证券之星公开数据整理的山石网科2026年一季报，公司营业总收入为1.81亿元，同比增长14.44%。然而，公司归母净利润为-3448.63万元，尽管亏损同比收窄53.65%，但仍未实现盈利。
| 财务指标 | 2026年第一季度数据 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.81亿元 | +14.44% |
| 归母净利润 | -3448.63万元 | +53.65% (亏损收窄) |
| 毛利率 | 69.65% | +1.98个百分点 |
| 净利率 | -19.32% | +59.26个百分点 (亏损率收窄) |
公司的盈利能力与费用控制情况如何？
山石网科2026年第一季度的盈利能力有所改善，但整体仍处于亏损状态。毛利率同比提升1.98个百分点至69.65%，显示产品附加值有所提升。净利率为-19.32%，亏损幅度同比显著收窄59.26%。
费用方面，销售费用、管理费用、财务费用三项费用总计8159.56万元，占营收比例为45.12%，同比下降24.14%，表明公司在费用控制上取得了一定成效。
公司的现金流与每股指标表现怎样？
公司的现金流状况和每股指标反映出一定的经营压力。每股净资产为3.78元，同比下降18.08%。每股经营性现金流为-0.87元，同比下降32.15%。每股收益为-0.19元，同比亏损收窄53.67%。
证券之星财报分析工具揭示了哪些长期问题？
证券之星价投圈财报分析工具对山石网科的历史财务表现给出了评价。该工具指出，公司去年的净利率为-21.49%，考虑全部成本后，产品或服务的附加值不高。
从历史数据看，公司上市以来中位数ROIC（投入资本回报率）仅为2.33%，投资回报一般。其中，2023年的ROIC为-14%，为投资回报极差的年份。公司上市以来已发布6份年报，其中4年为亏损年份。
公司过去三年的经营状况如何？
证券之星分析工具对山石网科过去三年的经营状况进行了拆解：
| 年度 | 净经营利润 | 净经营资产 | 营运资本/营收 |
|---|---|---|---|
| 2023年 | -2.41亿元 | 9.82亿元 | 0.85 |
| 2024年 | -1.38亿元 | 10.50亿元 | 0.83 |
| 2025年 | -1.96亿元 | 11.93亿元 | 1.03 |
数据显示，公司过去三年净经营利润持续为负。同时，营运资本与营收的比值在2025年上升至1.03，意味着公司每产生1元营收，需要垫付超过1元的营运资金，资金占用效率较低。
投资者应关注哪些核心风险？
证券之星财报体检工具提示投资者需重点关注以下三项风险：
- 现金流风险：公司货币资金与流动负债的比率仅为21.65%，近3年经营性现金流均值与流动负债的比率为-11.15%，短期偿债压力较大。
- 债务风险：公司有息资产负债率已达40.2%，且近3年经营性现金流均值持续为负，债务负担较重。
- 财务费用风险：近3年经营活动产生的现金流净额均值持续为负，可能推高财务费用，侵蚀利润。
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