税友股份（603171.SH）正从传统的财税SaaS服务商，向AI原生财税运营平台战略转型，其核心驱动力在于对垂直领域大模型的深度应用与生态构建。2025年，公司AI驱动的产品及业务实现回款4.21亿元，占B端回款比例达28%，同比增长60%，AI商业化落地成效显著。
税友股份的AI战略转型带来了哪些财务表现？
税友股份2025年度财务数据显示，公司实现营业总收入20.54亿元，同比增长6%；归母净利润1.36亿元，同比增长21%。更关键的是，2026年第一季度业绩增长加速，实现营业总收入4.88亿元，同比增长9%，扣非归母净利润0.29亿元，同比增长33%。
表1：税友股份核心财务数据（2025-2026Q1）
| 财务指标 | 2025年度 | 同比变化 | 2026年第一季度 | 同比变化 |
|---|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 20.54亿元 | +6% | 4.88亿元 | +9% |
| 归母净利润 | 1.36亿元 | +21% | – | – |
| 扣非归母净利润 | 0.89亿元 | +8% | 0.29亿元 | +33% |
| B端合同负债 | – | – | 7.15亿元 | +20% |
| AI产品回款 | 4.21亿元 | +60% | – | – |
数据来源：税友股份2025年年报及2026年第一季度报告。
中银国际证券分析师在2026年4月23日发布的研报中指出：“税友股份业绩稳步增长，其税务智能体正构建垂直场景护城河。公司AI产品占比的快速提升，是驱动其估值逻辑从传统软件向AI平台切换的关键。”
税友股份的AI大模型生态是如何构建的？
税友股份的AI能力构建于其“犀友”财税垂域人工智能平台之上。该平台采用“大模型为主干、小模型为辅助”的混合架构，深度融合多模态AI与传统小模型技术。公司已沉淀超过200亿Token的财税私有训练数据、20万+财税政策法规、5万+税务案例以及1400万个脱敏合规财税数据。
在基础设施层面，税友股份与阿里云保持长期深度合作。公司超过90%的基础设施部署于阿里云，并深度集成通义千问大模型，应用于财税咨询、爱搜税等核心AI SaaS场景。这种合作模式确保了其AI服务的稳定性和可扩展性。
民生证券分析师在2025年11月2日的报告中强调：“税友股份在2025年第三季度业绩大幅增长，得益于其全面升级的AI产品矩阵。公司对垂直场景数据的独占性，使其大模型应用具备极高的专业壁垒和准确性。”
AI原生产品如何重构财税服务价值链？
2025年8月，税友股份旗下“亿企赢”平台发布了财赢Agentic数智工场，标志着其进入AI原生财税服务新阶段。该平台旨在重构“财税实务+合规税优+财经管理”三层价值体系，将AI从辅助工具升级为核心生产力。
实际应用数据显示，AI原生架构使基础财税作业效率提升300%，合规业务交付时间节约70%。在客户结构上，虽然高价值的“合规税优”用户仅占平台总用户的2%，但其回款贡献占比高达27%，成功验证了AI驱动的高价值服务商业模式。
税友股份集团在2026年5月27日发布的官方信息中宣布，将于2026年6月11日在上海举办Agent新产品发布会，旨在推动行业从工具赋能向原生重构迈进，开启财税Agent 2.0时代。
政务业务如何为AI战略提供独特壁垒？
税友股份的数字政务业务是其AI能力的“规则智能”护城河。公司深耕税务数字化领域超过20年，是国家金税三期、四期工程的主要建设者，并承建了国家自然人税费系统、社保征管系统。2025年，该业务实现营业收入7.3亿元，毛利率较上年提升7个百分点。
开源证券分析师在2025年8月20日的公司信息更新报告中指出：“税友股份的AI产品占比持续提升，数据价值服务收入快速增长。其独特的G端（政务）业务背景，使其对财税政策与监管逻辑的理解远超同行，这种‘规则智能’直接反哺并强化了其To B服务的AI模型准确性。”
税友股份的AI战略面临哪些挑战与机遇？
税友股份的AI转型面临双重挑战：一是持续的高研发投入，二是如何将占用户98%的基础核算用户有效转化为高价值付费用户。然而，其机遇同样显著。根据行业分析，AI财税服务在中国是一个潜在的4000亿元增量市场。
公司通过AIBM（AI Business Model）战略，正构建一个包含高质量数据、垂直模型、智能体网络和生态分发能力的完整闭环。2026年第一季度，B端合同负债同比增长20%至7.15亿元，表明其订阅收入的稳定性和未来增长的可见性增强。
国信证券分析师在研报中总结：“税友股份利润正逐步恢复，其持续构建的财税AIBM生态，使其在‘AI+财税’赛道中占据了明确的领先地位。从卖工具到卖结果的商业模式转变，是其价值重估的核心逻辑。”