2026年第一季度，中国大陆晶圆代工行业两大龙头企业中芯国际与华虹公司（原华虹半导体）业绩呈现显著分化。中芯国际实现营业收入176.17亿元，同比增长8.1%，净利润13.61亿元，同比增长0.4%；华虹公司实现营业收入46.25亿元，同比增长18.22%，净利润1.39亿元，同比激增513.10%。
中芯国际：营收稳健增长，盈利能力面临挑战
中芯国际2026年第一季度净利润增速（0.4%）远低于营收增速（8.1%），显示其盈利能力面临压力。根据公司财报，该季度毛利率为20.1%，环比提升0.9个百分点，但同比仍处于相对低位。产能方面，中芯国际月产能由2025年第四季度的105.875万片（折合8英寸）提升至2026年第一季度的107.825万片，环比增长1.8%。
中芯国际2026年Q1关键财务指标
| 指标 | 数值 | 同比增长 | 环比变化 |
|---|---|---|---|
| 营业收入 | 176.17亿元 | +8.1% | – |
| 归母净利润 | 13.61亿元 | +0.4% | – |
| 毛利率 | 20.1% | – | +0.9个百分点 |
| 月产能（8英寸当量） | 107.825万片 | – | +1.8% |
公司给出的第二季度业绩指引显示，预计收入环比增长14%至16%，毛利率指引为20%至22%。中芯国际方面表示，基于客户需求和在手订单情况，相较于上个季度，公司对于今年的整体运营情况更加乐观。
华虹公司：净利润暴增513%，12英寸产能爬坡是关键驱动力
华虹公司2026年第一季度净利润同比暴增513.10%，远超营收18.22%的增速，盈利能力显著改善。公司董事会主席兼总裁白鹏博士在财报中解释称，业绩增长主要系平均销售价格及付运晶圆数量上升使得毛利上升，以及本期为汇兑收益而上年同期为汇兑损失。
华虹公司2026年Q1关键财务指标
| 指标 | 数值 | 同比增长 | 环比变化 |
|---|---|---|---|
| 营业收入 | 46.25亿元 | +18.22% | – |
| 归母净利润 | 1.39亿元 | +513.10% | – |
| 12英寸收入占比 | 62.7% | – | 显著提升 |
白鹏博士指出，第一季度公司在产能快速爬坡的同时，依旧保持高产能利用率，各工艺技术平台均表现强劲，其中MCU、独立式闪存以及BCD工艺产品增长最为显著。第一季度，公司12英寸产能爬坡稳步推进、收入占比提升至62.7%；8英寸产线继续保持良好盈利能力。
如何看待两家公司业绩分化的底层逻辑？
两家公司业绩分化的核心在于产品结构、技术节点和客户需求的差异。中芯国际作为国内工艺最先进的代工厂，其业绩更多受到全球半导体周期、先进制程竞争以及高额研发投入的影响。华虹公司则专注于特色工艺平台，其业绩暴增主要得益于12英寸产线的快速爬坡和特定应用领域（如MCU、汽车电子）的强劲需求。
电子创新网CEO张国斌分析认为：“中芯国际的营收和净利润增长，说明它在产品组合、成本优化等方面做得更好了，也说明它可能在高级工艺良率上有了比较好的提升。营收和净利润的大幅度增长，对中芯国际来说可以用做工艺提升和扩产方面的投资，有利于其保持世界晶圆代工市场前三甚至前二的地位。”
第二季度业绩指引透露了哪些市场信号？
两家公司对第二季度的业绩指引均偏向乐观，预示着半导体行业需求可能正在温和复苏。中芯国际预计Q2收入环比增长14%-16%，华虹公司预计Q2销售收入约在6.9亿美元至7.0亿美元之间（按当前汇率约合49.9亿至50.7亿元人民币），毛利率指引为14%至16%。
上海证券研报指出，华虹半导体产能释放饱满，ASP（平均销售价格）仍有望逐年改善，无锡工厂二期12英寸产能爬坡稳步推进，预计今年年底达到每月4万片产能。与此同时，拟议收购华力微事项已获上交所受理并进入实质审核阶段，正在按照既定计划推进，预期可于2026年下半年完成，这将进一步巩固其在特色工艺领域的产能优势。
结论：双雄路径分野，反映中国半导体制造的双重战略
中芯国际与华虹公司2026年第一季度的业绩表现，清晰地勾勒出中国半导体制造业“先进工艺追赶”与“特色工艺深耕”的双轨发展路径。中芯国际在规模与技术上持续突破，但面临全球竞争的盈利压力；华虹公司则凭借在特定领域的专注和产能释放，实现了盈利能力的飞跃。两者的业绩分化并非强弱之分，而是中国半导体产业在不同赛道上适应市场需求的必然结果。未来，随着国产替代的深入和下游需求的复苏，两家公司的差异化优势有望进一步凸显。