2026年4月23日，华邦生命健康股份有限公司（002004）发布2025年年度报告，公司全年实现营业收入115.12亿元，同比微降1.31%；归属母公司净利润7.13亿元，成功实现扭亏为盈，较上年同期的亏损2.99亿元大幅增长338.53%；扣非净利润为6.43亿元，同样实现扭亏；经营活动产生的现金流量净额为20.96亿元，同比增长28.96%。加权平均净资产收益率（ROE）为7.24%，较上年提升9.09个百分点。
从业务结构看，公司业务涵盖医药、农化、新材料、旅游、医疗五大领域。报告期内，公司医药业务在皮肤用药领域持续深耕，多个原料药及制剂产品获得认证或上市许可，泛皮肤健康产品矩阵进一步丰富。农化业务方面，行业整体处于周期底部，公司通过内部改革与组织优化，核心产品市场占有率保持行业前列，但受中间体业务行情低迷及联营单位投资亏损影响，业绩仍承压。新材料业务受益于行业复苏及国产化替代加速，主要产品出货量与盈利能力双提升，成为业绩增长的重要推动力。旅游板块虽受异常天气及新项目培育期成本影响，但通过优化运营策略，整体利润保持稳健增长。
2025年，医药制造业整体营收微降但利润增长，行业在“三医联动”改革下加速转型升级。农化行业则面临产能结构性过剩、价格低位震荡等压力。新材料行业伴随化工行业复苏及芳纶国产化替代加速，需求有所提升。旅游产业延续高质量发展态势，市场规模持续扩大。
年报显示，华邦健康2025年度业绩实现扭亏为盈的主要原因：一是公司整体盈利能力逐步修复，运营效率持续提升，核心业务韧性增强；二是新材料业务抓住市场机遇，主要产品出货量与盈利能力双提升，有力推动了业绩增长；三是公司持续加强应收账款、存货管理，经营活动现金流显著改善，同比增长28.96%。
费用方面，2025年度销售费用为11.27亿元，同比增长10.31%；管理费用为12.17亿元，同比下降4.75%；财务费用为2.76亿元，同比微增2.30%。研发投入为3.42亿元，同比下降8.98%。值得注意的是，公司投资收益为6032.37万元，而上年同期为亏损1.72亿元，主要系联营企业投资亏损大幅收窄及理财产品收益增加所致。
风险方面，公司商誉账面价值高达19.76亿元，占总资产比例6.81%。报告期内计提商誉减值损失5661.71万元，主要涉及山东福尔等子公司。尽管公司整体资产负债率从47.46%下降至41.51%，流动比率与速动比率均有所改善，但商誉余额巨大，未来若相关资产组经营不及预期，仍存在减值风险，可能对公司利润造成冲击。此外，公司2025年度拟实施现金分红，加上中期分红，全年累计每10股派发现金红利4.50元（含税），现金分红总额约8.88亿元。