8月20日，北京华如科技股份有限公司（301302，华如科技）发布2026年半年度报告。报告期内，公司实现营业收入1.80亿元，同比增长74.81%；归属母公司净利润-6277.78万元，亏损幅度同比收窄25.11%；扣非归母净利润-6430.73万元，同比减亏27.99%；经营活动产生的现金流量净额-1.09亿元，较上年同期的-2.01亿元改善45.78%。公司上半年综合毛利率35.86%，较上年同期的24.91%提升10.95个百分点；加权平均净资产收益率-4.33%，上年同期为-4.99%。
从业务结构看，收入大增主要由技术开发业务驱动：技术开发收入1.50亿元，同比增长1262.08%，占总收入的83.33%；分应用领域看，数智试验领域收入1.29亿元，同比大增1645.56%，但其毛利率35.68%，同比下降47.69个百分点，公司解释称系该领域订单由高毛利的软件产品转为技术开发收入所致。成本端，营业成本1.16亿元，同比增长49.32%，其中薪酬、外协技术服务费占营业成本比重分别升至49.31%、21.41%，同比分别增长572.29%、258.27%，与项目验收集中、交付投入增加相匹配。
公司仍处于军队采购网禁采期，2026年3月31日起再度被暂停参加全军物资工程服务采购活动，依托全军武器装备采购信息网、招标代理机构等渠道承接订单，2024年、2025年新签合同订单分别为3.76亿元、3.66亿元，2025年已现下滑。行业层面，军事智能行业正处于上升周期，2026年全国国防支出预算安排1.94万亿元、同比增长6.9%，“智能化”首次与”机械化、信息化”并列作为支出重点方向，”十五五”规划亦明确提出构建智能化军事体系，为公司军事智能业务提供政策支撑；公司同时培育”小如文化”子品牌拓展民用数字文娱业务，报告期内小如文化实现营收2164.56万元，净亏损1452.45万元，净资产已为-463.93万元。
半年报显示，公司亏损收窄但尚未扭亏，主要原因：一是收入结构改善带动毛利率同比提升约10.95个百分点；二是信用减值损失转回735.61万元，而上年同期为计提854.73万元，一增一减增厚利润约1590万元；三是销售费用同比下降30.70%。但研发投入仍处高位，上半年研发费用9031.57万元，同比增长10.21%，占营业收入比例高达50.15%，叠加管理费用增长7.03%，高额期间费用持续吞噬利润。
费用端，公司上半年期间费用合计约1.36亿元，费用率约75.40%。其中销售费用1373.74万元，同比下降30.70%，主要系职工薪酬降低；管理费用3114.26万元，同比增长7.03%；财务费用57.80万元，上年同期为-83.04万元，同比变动169.60%，主要系利息收入由91.22万元降至26.35万元所致。此外，报告期确认股份支付费用305.33万元。
现金流与订单方面隐忧仍存。尽管经营现金流净额同比改善45.78%（销售商品、提供劳务收到的现金由6533.98万元增至1.50亿元），但上半年经营现金流仍净流出1.09亿元，且应收账款余额高达4.04亿元；合同负债由期初的1.41亿元降至6866.92万元，预收货款减少约51.44%，在手订单储备有所承压。流动性方面，公司货币资金5.88亿元，短期借款仅1000万元，流动比率6.91、速动比率6.04，短期偿债压力不大；但未分配利润已累计亏损3.68亿元。公司计划2026年中期不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本。
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