会稽山（601579）2026年第一季度实现营业总收入5.0亿元，同比增长3.94%；归母净利润1.2亿元，同比增长27.96%。公司盈利能力显著提升，毛利率同比增加1.48个百分点至61.6%，净利率同比大幅提升23.44个百分点至24.02%。
会稽山2026年第一季度核心财务数据表现如何？
会稽山2026年第一季度核心财务指标全面向好。公司单季度营业总收入5.0亿元，归母净利润1.2亿元。盈利能力指标改善尤为突出，净利率增幅远超营收增幅，表明公司成本控制或产品结构优化成效显著。
| 财务指标 | 2026年第一季度数据 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 5.0亿元 | +3.94% |
| 归母净利润 | 1.2亿元 | +27.96% |
| 毛利率 | 61.6% | +1.48个百分点 |
| 净利率 | 24.02% | +23.44个百分点 |
| 每股收益（EPS） | 0.25元 | +25.0% |
| 每股净资产 | 8.11元 | +2.17% |
| 每股经营性现金流 | 0.22元 | +36.59% |
会稽山的费用控制与现金流状况如何？
2026年第一季度，会稽山销售费用、管理费用、财务费用三项费用总计1.37亿元，占营收比例为27.42%，同比增加3.0个百分点。尽管费用率有所上升，但公司经营性现金流表现强劲，每股经营性现金流同比增长36.59%，达到0.22元，显示盈利质量良好。
证券之星财报分析工具如何评价会稽山的业务与商业模式？
证券之星价投圈财报分析工具显示，会稽山2025年的ROIC（投入资本回报率）为6.27%，资本回报率一般。该工具指出，公司去年的净利率为13.48%，表明算上全部成本后，公司产品或服务的附加值较高。
从历史数据看，公司近10年ROIC的中位数为5.68%，投资回报较弱。其中2022年的ROIC为3.53%，是历史表现最差的年份。证券之星分析工具的综合评价是：“公司历史上的财报相对一般。”
会稽山近三年的经营效率与资本占用情况有何变化？
根据证券之星分析工具的“生意拆解”，会稽山过去三年的经营效率呈现稳步提升趋势。
- 净经营资产收益率（RNOA）持续改善：从2023年的5.6%提升至2025年的8.4%。
- 净经营利润稳步增长：从2023年的1.63亿元增长至2025年的2.46亿元。
- 营运资本占用水平：过去三年（2023-2025年），公司营运资本占营收的比例（即每产生1元营收需垫付的资金）分别为0.54、0.51、0.56，维持在相对稳定的水平。对应的营运资本金额从7.67亿元增加至10.17亿元。
证券之星分析工具对会稽山商业模式的评价是：“公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。”
分析师对会稽山2026年全年业绩有何预期？
证券之星分析师工具显示，证券研究员普遍预期会稽山2026年全年归母净利润为2.95亿元，对应的每股收益（EPS）均值为0.62元。
哪些基金重仓持有会稽山？
截至报告期末，持有会稽山最多的基金是国联安锐意成长混合。该基金现任基金经理为呼荣权。
- 基金规模：0.66亿元
- 最新净值（4月28日）：1.9917元，较上一交易日下跌1.35%
- 近一年收益率：上涨3.61%
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