4月25日，湖南天雁机械股份有限公司（600698）发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入5.16亿元，同比增长19.30%；但归属母公司净利润为-3131.29万元，同比由盈转亏，大幅下降860.50%；扣非后净利润为-3670.39万元，同比减亏12.92%；经营活动产生的现金流量净额为4696.33万元，同比大幅改善419.47%。公司主产品增压器全年累计销售62.36万台，同比增长22.61%。
从业务结构看，公司主营业务为汽车零部件制造，核心产品为增压器和气门。2025年，增压器业务实现收入4.39亿元，同比增长29.71%，占总收入的85.69%，毛利率为8.52%，同比增加2.83个百分点；气门业务实现收入0.54亿元，同比减少23.90%，毛利率为8.38%，同比减少4.8个百分点。公司收入增长主要受汽车零部件市场稳中向好增长态势影响。
2025年，中国汽车产销再创历史新高，连续17年稳居全球第一，新能源汽车产销超1600万辆，成为市场主导力量。汽车零部件行业在景气度提升与新能源转型背景下展现活力。公司作为国内最早涉足涡轮增压器领域的企业之一，与长安汽车、东安动力、潍柴等主机客户保持长期稳定合作，并积极拓展电子水泵、电子油泵等流体机电产品。
年报显示，湖南天雁2025年度业绩由盈转亏的主要原因：一是营业收入增长的同时，营业成本同比增长17.70%，导致毛利空间有限；二是期间费用总额同比增长18.12%，其中研发费用同比大幅增长48.62%，对利润形成侵蚀；三是非经常性损益同比大幅减少，上年同期包含大额资产处置收益，而本期此类收益显著减少。
年报显示，湖南天雁2025年度研发费用为1697.26万元，上年为1142.03万元，同比增长48.62%，主要系报告期公司加大对传统流体机械业务升级及流体机电业务研发投入所致。财务费用为-83.09万元，上年为-174.27万元，同比变化52.32%，主要系增加投资致资金结存减少，从而影响当期利息收入减少。管理费用为4553.72万元，同比增长9.34%。
值得关注的是，公司存货期末余额为1.29亿元，较期初增长51.58%，主要原因是营业收入增加影响存货增加以及季节性储备。同时，公司在建工程同比激增222.23%至2978.38万元，无形资产同比大增123.19%至8781.62万元，均因报告期内新增投资项目及研发支出项目结题转入。公司货币资金为2.15亿元，但其中包含受限制资金约5992.76万元。公司2025年度因累计未分配利润为负数，拟不进行利润分配。
